美欧经济会进一步转差。如果只是短暂的衰退而不是大萧条，那么金融股估计就已经见底了，但如果出现大萧条情况，那么整个市场的金融股就还没有见底。各国政府采取的行动对信贷市场和银行间市场有稳定作用，所以我认为出现大萧条的机会较小，但可能会有一两年的衰退。假设2010年经济开始恢复，市场会在2009年下半年就会见底。

《第一财经日报》：你们认为这次的经济衰退和1997年的亚洲金融危机相比，会呈现什么样的特点？

龚方雄：这一次金融危机的冲击一定会超过1997年。当年只是一个区域性的局部的危机，但是这次危机是全球性的。当年中国主要的出口市场（西方国家）仍在增长，这次则全部已经步入衰退。甚至不仅是发达国家，一些发展中国家也已陷入危机。10月16日匈牙利的货币贬值严重，俄罗斯已经倒下了，巴西也快撑不住了，韩币也在贬值。

陶冬：这一次危机所带来的跨金融资产的价格贬值远远超过1997年。当年亚洲金融风暴对亚洲人是触目惊心的，但是对其他人来讲不过是一个故事。今年，我们面临的却是1929年以来最严峻的金融考验。

中国尚处最佳位置

《第一财经日报》：中国在这次危机中会受到什么样的冲击与影响？估计需要多少时间才可能恢复？

陶冬：资本管制救了中国一命。中国的金融机构没有买太多“有毒”金融产品，账面损失要少得多。但是中国经济面临下行周期，银行也将面临不良资产的上升，但这与欧美所面临的经济衰退和银行生死存亡的危机是不可同日而语的，这是一个周期性的下滑和系统性崩溃之间的差距。

今天讲中国的恢复恐怕言之过早。危机才刚发生，到底能走多远、多深没有人知道。中国与世界经济之间有一道防火墙，但这个墙会不会一直存在，没有人知道。可以肯定的是，出口会受到影响，银行业与地产业也势必受到内部经济下滑带来的冲击，这些行业应该是重灾区。

龚方雄：中国受的冲击应该与涉外有关，这点不能小视。不过我们也要看到，中国是目前全球各国中，政策应对灵活度最大的，也是全球唯一可以很好应对这次金融风暴的国家。我对中国的经济增长有信心，任何危机也是转机，中国能否崛起，这次也是一次重要机会！

不过我还是要呼吁政府不要落后于市场，政策出台要及时、要果断而且要有力度，这样才可以避免陷入经济萧条。

《第一财经日报》：中国应该采取什么措施将冲击降至最低？你们对于未来中国经济的增长看法如何？中国能否避免过去的通缩局面？

龚方雄：政府的财政政策要积极。仅凭减息、降存款准备金率还不够。如果一个企业因为库存上升，造成盈利下降和流动资金出问题，减息它也不需要贷款，要解决最终需求问题——这就要通过财政刺激：减税、直接扩大财政支出、大规模城市建设（如地铁、城市轨道交通等）。

各大城市都可以大规模搞基建项目，这样的话，在没有外需的情况下，中国的经济也可以保持在9％以上增长好几年，问题是这些政策要制订出来。中国是有可能避免通缩的，关键是要刺激消费，现在就要做。

陶冬：如果中国经历的是一个较短期的经济调整，一年以后经济可以重新进入加速轨道的话，相信一年后通缩是可以避免的，但如果陷入一个中期深层次的调整，很有可能有通缩危险。

政府在做很多事，但有立竿见影效果的政策还看不到。出口下滑是全球衰退导致的，实际上中国能做的不多；消费下降是由于资产价格大幅回落所带来的财富萎缩效应，政府可以通过减税等其他手段做一些调整，但中国的消费者从来都不缺钱，减税的后果不过是帮助银行再做一些储蓄。

现在政府有两个按钮可以按：一个是基础设施建设，但是这些项目从设计到动迁需要两三年时间，不是马上可以见效的；第二个是搞房地产，政府在对房地产的政策态度上最近已经出现明显的改变，这些效果是否有效，还要有时间观察，但至少在政策上，今天中国的房地产政策和六个月以前已经出现一百八十度转弯。
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外储增幅下降≠热钱火线撤离。针对我国第三季度尤其是9月份外汇储备增长显著放缓现象，有业内人士认为，不能单从增长绝对数的减少就判断热钱正在撤离，欧元储备的汇兑损失可能是增幅下降的主要原因。渣打银行经济学家王志浩则表示，多数资金流出可能与跨国公司有关。之前依靠人民币升值坐享利润的跨国公司，现在如果将资金继续留在中国将无利可图。但他认为，市场对国际短期资本流动的测算方法并不精确。贸易顺差数据需要将服务业计算在内，但目前的贸易数据不包括服务业。他指出，一小股热钱的净流出是从7月份开始的。招商证券研究员谢亚轩表示，从汇兑损益的角度来测算，将三季度外汇储备增速显著放缓作为热钱流出的证据，显得有些牵强。中国外汇储备有美元、欧元和日元三种资产，据预测，三季度外汇储备中欧元约占4600亿美元，但外汇储备整体以美元计价。由于三季度欧元对美元大幅贬值约10%，按此计算，汇兑损失达到460亿美元，这应该是外汇储备下降的主要原因另外，我国外汇储备资产应每天按照权责发生制进行记录，其中的交易性资产和金融衍生工具按照市场价值或公允价值进行重估，所以资产价格的波动也在一定程度上影响外汇储备余额增速。（（《中国证券报》）
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利率偏低铁道债首度遇冷。一向受市场欢迎的铁道债昨日首度遇冷。据参与投标的交易员透露，昨日在银行间市场招标发行的2008年第二期铁道建设债券，10年和15年期两个品种中标利率分别落在3.85%和4.03%，认购倍数较9月下旬发行的2008年第一期铁道债大幅下滑。据记者了解，昨日分别有392.75亿和120.35亿的资金参与该两个品种的投标，导致认购倍数仅在3.93和2.4倍。（《证券时报》）
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中国利率互换交易活跃度下降,观望为主要策略。金融海啸排山倒海,但对中国货币市场里的交易员来说,由于受到资本账户没有开放的保护,犹如隔岸观火.不过,这次由美国次贷衍生品引发的全球金融危机,对年轻的中国金融衍生品市场近期的发展似乎已蒙上了一层阴影.至少,中国利率互换市场(IRS)已感到一丝凉意,同时,香港离岸不交割人民币利率掉期交易(NDIRS)市场成交亦大幅萎缩.中国推出利率互换产品仅两年多的时间,成交额一直处于不断增长的态势,但最近两个月却出现了急剧下滑,这个市场中原来活跃的交易银行不见身影.据中国银行间市场披露的数据显示,市场最初的月均成交额都不超过30亿元人民币,今年7月份已曾达到822亿元的历史天量.但8月、9月分别降至292亿元及230亿元,接近今年初最低水平1月份的194亿元.（路透中文网）
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全国人大将审议金融宏观调控报告。十一届全国人大常委会第五次会议将于10月23日至28日在北京举行。昨日召开的第十一次委员长会议建议常委会届时审议国务院关于加强金融宏观调控情况的报告。对于报告的内容，业界人士猜测，货币政策可能继续松动。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇向记者分析说，由于国内外金融形势日趋复杂，国务院这份关于加强金融宏观调控情况的报告，可能将对政策力度和方式进行调整，使金融调控措施更具应变能力。同时，也可能从各经济职能部门的协调上入手，加大未来推出政策组合的可能性。对于调控的手段，郭田勇表示，短期内货币政策可能会继续松动，不排除再降息的可能。事实上，刚结束不久的央行货币政策委员会2008年第三季度例会也透露出这样的政策信息：要根据国内外形势变化采取灵活审慎的宏观政策，适时适度把握调控的方向、力度和节奏，以帮助我国应对次贷危机继续恶化、外需减弱带来的负面影响，减缓外部因素对中国经济的冲击。（《北京商报》）

2、最新报告：气候变化或严重影响中国粮食生产。“世界粮食日”（10月16日）到来之际，中国农业科学院等单位联合发布一份报告称，气候变化将影响我国的粮食供需平衡，20年后将导致粮食缺口。气候变化以温度上升为主要特征，而温度上升会直接影响作物的生长发育，从而影响粮食产量。报告预测，今后20～50年间，我国农业生产将受到气候变化的严重冲击。按照目前的趋势，全国平均温度升高摄氏2.5～3度，将导致我国三大主要粮食作物（水稻、小麦和玉米）产量持续下降。报告预测，加上农业用水减少和耕地面积下降等因素，2050年我国粮食总生产水平将比目前下降14%～23%。（《第一财经日报》）

3、“回稳”呼声渐高，房地产市场新政有望近期出台。权威消息人士透露，住宅和城乡建设部正在拟定旨在稳定房地产市场的一系列新措施，并将上报国务院，该措施将包含在国务院稳定宏观经济的一揽子计划中，且有望近期出台。“我不赞成‘救市’的说法，房地产市场回归稳定是此轮中国经济应对下滑风险的最重要力量之一。”全国工商联住宅产业商会会长聂梅生说。（《上海证券报》）

4、中投澄清54亿美元美国投资：本息无虞。对于近日媒体报道“中投公司一项在美５４亿美元基金投资可能受损”的消息，中投公司昨日发表声明称，由于公司在该基金停盘前已发出赎回指令，该基金已经书面确认将返还全部本息。（《第一财经日报》）
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海外市场消息

1、欧三央行昨注资2540亿美元。作为本月13日与美联储达成的“无上限”注资行动的第一步，欧洲央行、英国央行以及瑞士央行15日宣布，在第一次贷款招标中累计贷出了2540亿美元资金。根据15日的声明，欧洲央行首批招标共贷出1709亿美元，期限为7天，利率统一为2.277%。英国央行和瑞士央行则以同样的利率分别贷出763亿美元和71亿美元。不过，欧洲股市似乎并未对此作出太大反应。欧洲三大指数中段扩大跌幅。截至北京时间15日21时23分，伦敦、巴黎和法兰克福股市跌幅分别为3.9%，3.5%和3.6%。（《上海证券报》）

2、NYMEX原油期货下挫逾5%,因忧虑经济衰退。美国原油期货周三尾盘下滑至13个月的新低点,因忧虑经济衰退期需求下跌,且股市下挫进一步令油市承压.石油输出国组织(OPEC)周三下调了全球2009年对其原油需求的预估,且分析师预期上周原油和油产品库存上升,进一步带来利空人气. NYMEX-11月原油期货CLX8结算价收低4.09美元或5.2%,至每桶74.54美元,交易区间介乎74.32-79.17美元,前者为2007年9月4日触及73.48美元来最低点.（路透中文网）

3、新兴经济体“排队”向IMF求救。随着信贷危机的扩散，更多免疫力相对较弱的新兴经济体近日陷入危机。来自IMF的消息称，在上周末于美国华盛顿举行的会议上，多个新兴市场国家向该组织发出了求救信号。英国媒体引述IMF一位高官的话称，现在排队等候IMF救援的国家有“六到七个”。该官员还称，该数目可能在几个月后增加到十几个。知情人士称，上周末，匈牙利、乌克兰、塞尔维亚和冰岛等经济体都向IMF发出了求救信号。其中，冰岛已陷入举国面临破产的境地，正在向俄罗斯寻求紧急贷款。由于冰岛金融业崩溃打击了市场人气，投资者对于许多新兴市场国家债务违约风险的担忧近期明显加剧，国际资金投资新兴经济体的意愿也显著下降。受到信贷危机影响，巴基斯坦、阿根廷、乌克兰和冰岛等国银行系统面临的压力日益加大，从市场价格走势看，这些国家出现违约的风险达到80%或更高。从信用违约互换（CDS）的交易情况来看，市场预期巴基斯坦发生债务违约的可能性高达90%。其他陷入困境的国家还有哈萨克斯坦、拉脱维亚和土耳其。（《上海证券报》）

4、东盟酝酿百亿美元救市基金。路透社15日引述菲律宾总统阿罗约的话报道称，东盟国家已和中日韩三国达成一致，同意设立一只规模数十亿美元的特别基金，用于收购金融机构不良债务，为区内遭受金融危机冲击的银行提供援助。阿罗约称，世行已承诺在初期向上述基金提供融资100亿美元。她在马尼拉的一次演讲中表示，该基金可用于收购银行不良资产，以及帮助银行或是私营企业补充资本。阿罗约还称，东盟十个成员、中日韩三国、亚洲开发银行以及国际货币基金组织都可能为上述基金提供资金。她表示，在上周末的华盛顿会议上，世行和IMF已拟定了上述基金的大致框架，只是具体细节仍在制定中。阿罗约还表示，世行和IMF将在东盟财长和央行行长的帮助下，草拟该基金的实施机制，并有望最大限度降低限制条件。（《上海证券报》）

5、流动性不足问题缓解日本央行开始回收资金。日本中央银行——日本银行连续１９个工作日向短期市场注入大量的资金后，流动性不足问题大大缓解，１５日该行实施公开市场操作从市场回收１万亿日元的资金。当天，在市场资金供需矛盾缓解的背景下，外资银行融资困难的局面大为改善，隔夜拆借利率水平稳定在日本央行０．５％的政策诱导目标范围内。同时，日本地方银行间的隔夜拆借利率水平为０．２％，大大低于央行政策诱导目标。因此，日本央行认为市场资金充裕，决定回收部分资金。（《上海证券报》）

6、欧盟决定放宽会计准则帮助金融机构应对危机。欧洲议会和欧盟成员国政府１５日决定修改欧盟现行会计准则中有关按市值计算资产价值的规定，以帮助金融机构更好地应对当前的金融危机。根据这一决定，银行等金融机构将不必再按当前市值记录资产负债表上的资产价值，允许金融机构将违约风险考虑在内对其资本进行估值，从而避免它们的资产价值在市场动荡中被过于低估。据认为，原准则中按市值计算资产价格，即所谓的公允价值标准，“放大了当前的金融危机”。因为在美国爆发次贷危机后，不少金融机构所持有的相关资产市值大幅下滑，不得不对资产大规模减记，进而引发市场对这些金融机构资产的恐慌性抛售，造成恶性循环，对加重金融危机起到了推波助澜的作用。（新华网）
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【三大隐患导致投连险退保风波】

　　据消息人士透露，在保险大省山东，今年8月至10月初，当地监管机构共收到了投诉案件273件，其中仅9月份就有233件，客户要求全额退还保费。目前已经结案96件，其中84件按照全额退保处理，3件部分退保，9件接受了安抚。

　　此外，国庆节前某中小型中资保险公司在天津也出现了投保人到公司集体退保的情况。在其他地区，部分保险公司的退保率创下新高。

据了解，海康保险遭遇的集中投诉、退保等恶性事件较为严重，给保险公司自身经营、保险业和社会均造成了恶劣影响。

为此，一些地区的监管机构紧急召开了通报会议，要求各相关机构和保险公司立即分头建立各自的投连险应急预案和报告制度，重新修订银保产品的销售流程、调整产品的销售目标人群，以及改进回访工作，并表示，“若无100％的把握，即日起至年底，各公司一律停止投连险的银保销售，要慎重开展其他渠道的投连险销售。”此外，监管机构也要求保险公司不得借机诋毁同业，一经发现，严肃查处，防止投连险风波再次发生。这也是迄今为止，监管部门采取的最为严格的紧急监管措施。

　　三大隐患导致退保潮复发

　　频繁出现的退保不由得让人担忧2003年退保风潮是否会再度上演。而今年似乎更糟，除了跌跌不休的熊市之外，投资者还面临着全球范围的金融危机影响。5年之后，保险公司经营本应日趋成熟，却为何又再度出现投连险集体退保事件？

　　某资深保险从业人士分析，导致投连险再度出现退保的原因来自三个方面。首先，随着竞争主体的增加、竞争白热化，暂时未能建立起强大个险渠道势力的外资保险和中小型保险公司，急需在市场的激烈竞争中抢占市场，往往以银保渠道投连险作为敲门砖。

　　其次，在经营策略上，外资保险和中小型保险公司作为市场的挑战者往往更为激进。以“抢规模”为主的策略使得险企在急速扩张的同时，忽视了误导销售等风险，这一点在分支机构身上体现得尤为突出，并为今天退保风险的集中爆发埋下伏笔。

　　第三，在监管层面，后台监控力量的相对薄弱以及退出机制的缺乏，无法从根本上遏制退保的出现。从记者目前掌握的情况看，已经有部分保险公司出现了偿付能力不合格和净资产为负的情况。但是由于缺乏退出机制，这些不合格的保险公司仍然存留市场，并且不计后果地作垂死挣扎，抢占市场，迫使其他保险公司采取激进的策略应对竞争。这从根本上诱发了误导销售的出现。（每日经济新闻 08/10/21）     
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【保险IT业从核心系统开发向服务转型】

随着保险行业竞争加剧，IT成为推动保险业务创新的重要动力之一，越来越多的保险公司开始重视IT系统的建设。然而，由于种种原因，保险公司与IT厂商之间在核心软件开发领域难以达成共识，IT厂商与保险类金融机构的合作开始向IT服务转型。在这一趋势下，神州数码系统集成服务有限公司(以下简称神州数码)也做出了相应的规划。记者日前就这一话题采访了该公司咨询总监王益大。

　　核心系统淡出保险IT业主流

　　业内人士都知道，保险机构核心系统开发实非易事，许多国外知名的IT厂商都经历了从中国市场败出的过程。国外某知名IT厂商，就核心系统为国内某大型IT集团公司做了3年的实施，最后还是以失败告终；欧美的另外几个厂商在中国也没有产生任何业绩：这里面包含了Sunguard和Solcorp。

　　在保险IT行业有近10年从业经历的王益大认为，核心系统淡出保险IT业主流的主要原因在于目前国内客户和市场的不成熟。一方面出于安全性与保密性的需要，国内市场的许多保险公司不太愿意主动去适应IT产品的流程；另一方面，保险机构的客户IT需求差异很大，如果产品不够成熟，服务客户的成本将会很高。反过来看银行，目前国内比较大的银行如四大银行的核心系统都有自己强大的研发团队，IT厂商很难大规模介入其中。因此，在中国市场，单单为金融企业做核心应用软件就中短期来看并不是一个可行的方法。

　　王益大认为，软件要做核心应用最好的方法就是产品化，这样才能建立统一的标准，形成具有特定属性的服务产品，把服务变成规范化的，可控制、易衡量的产品。他表示，未来神州数码系统集成服务有限公司将与保险公司在以下两个领域进行重点合作：一是IT运维；二是电子渠道，即电子商务。

　　IT运维占据合作主流

　　由于市场成熟度和业务领域的差异，我国大部分保险公司的IT建设远远落后于银行。对于一些新公司，IT系统大多是在2000年之后才建立的。根据王益大的专业经验，从全面建立IT系统到现在，一般保险公司在IT运维上开始做文章最多只经历了4年，对于怎么更好地建设IT系统，利用IT系统协助业务发展，保险公司还没有很好的经验。因此，未来神州数码将利用自身在IT系统建设与服务方面的专业积累，协助保险公司充分发挥IT系统在业务方面的优势。

　　据王益大介绍，此前，IT厂商与保险公司的合作主要以浅层次的业务为主。比如供货、提供一些硬件保护、软件外包等等。王益大认为，如果能够在IT运营深层次上提供一些服务，做到服务产品化，将IT与保险公司的业务紧密结合，可以提升合作双方的共同价值。此外，一定要充分发挥运维的深层次含义，在桌面管理、监控和服务流程管理上帮助保险公司和保险公司的IT部门成为真正的、以服务为导向的企业和业务单元，最终使IT能影响决策和业务，成为一个利润中心，而不是一个成本中心。

　　据了解，目前在中国IT服务领域能做到服务产品化的公司只有少数几家。2006年，IBM在中国推出第一条IT服务产品线——“网络服务”以来，服务产品化已经被专家认为是行业发展的趋势。而神州数码则推出了包含了覆盖IT 、全生命周期的“锐行服务”体系，包括：咨询服务、维保服务、运营外包服务、系统测试服务、专业服务、培训服务等六大体系的几十种产品。“锐行服务”将根据客户所处的IT生命周期，为客户提供随需而动的IT服务。

　　发展保险电子商务条件日趋成熟

　　从国外发展经验来看，2005年全球保险电子商务收入是685.2亿美元，2006年这个数字达到了1735亿美元，增幅接近300%，而2007年整个电子商务收入占保险行业整体收入的5%。据介绍，韩国近35%的车险都是在网上进行的，而国内投保更多是通过保险业务人员购买。

　　我国网民目前已经突破1亿人，保监会也出台了保险电子商务的规划方案，发展保险电子商务的条件日趋成熟。王益大认为，一个好的电子渠道产品不只是一个网站，保险公司的电子商务应该具备如下4种职能：

　　销售职能。电子商务平台不仅可以销售短期险产品，还可以销售中长期保险产品，甚至是有一些复杂的险种。王益大称，只要有效利用IT手段，上述问题都是可以解决的。

　　客户服务。保险公司可以利用电子商务平台完成一些对个人消费者的在线客户服务，比如网上推荐、保单查询、投保人自助服务等等。

　　B to B服务平台。保险公司有很多的合作伙伴，比如：医院、银行等。保单与银行、医院相关联的应用、结算等均可以通过电子商务平台来完成。

　　保险从业人员工作处理。比如保险公司内勤人员可以通过这个电子商务网站、电子商务门户处理客户的咨询、投诉等事务。金牌代理人等可以拥有单独的网页介绍……

　　因为国内主流保险公司的电子商务网站还不是很完善，很多技术问题还没有攻克，目前，我国的保险公司的主营业务均是通过代理人员完成的。相信拥有以上四种职能的保险公司电子商务网站将是未来国内保险公司努力的目标，也是国内保险同业竞争的一个主战场。

　　据王益大透露，在电子商务领域，神州数码已经做了较大的投入，并通过自身的研发实力及资源整合，在电子商务系统上将有所突破，预计在今年年底会推出一个比较完整的解决方案。相信这会对中国保险业电子商务走向成熟起到很好的推动作用。（中国保险报 08/10/22）
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【保监会：要求保险公司应严控关联交易风险】

保监会日前要求，保险公司要制定详细的、可操作的关联交易内部管理制度，理顺管理流程；严格审批程序，切实发挥股东、董事以及独立董事的实质性审查作用。

保监会日前在大连举办的保险公司关联交易管理研讨会指出，保险业目前的一个重要风险是公司治理不完善和内控不严，关联交易风险是其中的重要内容。会议认为，在国内外经济金融新形势下，保险监管防范风险的责任比以往更重。虽然目前保险公司关联交易的管理、审查、监管和信息披露制度已逐步建立，但有的保险公司对这一工作的重视程度不够，有的公司还没有开展实质性工作。一些公司也存在不规范关联交易的风险。

会议强调，各公司要高度重视关联交易管理，应将其作为维护公司资产安全和保证公司稳健发展的基础性工作来抓。

会议指出，当前保险投资主体日益多元化，资金运用渠道日益拓宽，保险企业组织架构日趋复杂，不规范和不正当的关联交易可能侵害保险公司利益，影响保险公司财务的独立性和资产的安全性。个别保险公司曾发生过关联交易风险，给保险公司带来严重损失。必须汲取教训，进一步加强关联交易管理，在保险公司资产和关联方之间构筑一道防火墙，切实维护被保险人的合法权益。（中国证券报 08/10/22）
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【保监会明确险企高管任职资格规定】

近日，中国保监会下发通知，进一步明确了保险公司董事和高级管理人员任职资格审核的若干问题，统一了执法尺度。通知自发布之日起施行。

保监会在通知中明确，已核准任职资格的保险公司董事和高管人员，拟任同级或者下级高级管理人员职务，无须重新核准任职资格。但是，财务负责人、合规负责人、总精算师拟任总公司副总经理、总经理助理、董事会秘书，或者总公司副总经理、总经理助理、董事会秘书拟任财务负责人、合规负责人、总精算师的，应当报经中国保监会核准任职资格。总公司副总经理、总经理助理拟任董事会秘书，或者董事会秘书拟任副总经理、总经理助理的，也应当报经中国保监会核准任职资格。（证券时报 08/10/23）    
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【周延礼：今年我国保费收入将破1万亿 资产已超3万亿】

中国保监会副主席周延礼19日表示，自1979年国内恢复保险业务至今，保险业资产规模目前已超过3万亿元人民币，保险公司数量达110多家，从业人员200多万人。他预计，今年全年国内保险公司总保费收入将突破1万亿元。

　　周延礼是在出席中国人保改革开放30周年发展成就图片展启动仪式暨中国人保59周年庆典活动时作此表述的。

　　据介绍，中国人保与新中国相伴而生，1949年即已成立。但由于历史的原因，新中国保险事业几经沉浮，一度进入长达20年的停顿期。直到我国实行改革开放，保险业全面恢复以后，才真正步入蓬勃发展的轨道。

数据显示，1980年全国保费收入为4．6亿元，2007年保费收入已增加到7035．76亿元，年均增长30％左右。今年1－8月，全国保费收入达到7133．99亿元，同比增长52．24％，已超过去年全年的总和。照此速度测算，今年全年保费收入将可望突破1万亿元大关。

　　周延礼表示，中国人保是改革开放的见证者，也是亲历者和受益者。从1979年恢复国内保险业务，到1996年成立中国人民保险集团，再到现在建设国际一流的大型现代保险金融集团战略的快速推进，中国人保的成长历程镌刻着改革开放的深深印记。目前随着该集团综合实力快速增长，保障服务能力显著增强，社会影响和品牌形象明显提升，中国人保已成为做大做强我国保险业的重要力量。

　　他要求中国人保进一步解放思想，更新观念，适应新形势完成新任务。进一步加大改革力度，创新机制，完善制度，加强系统内战略协同和资源整合，深入推进集团化建设。进一步创新业务发展和市场拓展策略，防范经营风险，实现持续快速稳健发展。

以保费收入计，目前中国人保集团为仅次于中国人寿集团的内地第二大保险集团，其旗下的中国人保财险是一家Ｈ股上市公司。目前该集团正按照既定计划推进重组改制工作，以期明年条件成熟实现整体上市目标。（上海证券报 08/10/20） 
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【周延礼：推进巨灾保险制度建设】

中国保监会副主席周延礼22日在“国际巨灾保险基金管理研讨会”上表示，推进巨灾保险制度的建设已经刻不容缓，要充分发挥巨灾保险基金在巨灾风险管理中的重要作用。

　　他指出，成立独立的巨灾保险基金管理机构能够使巨灾保险制度在更大程度上获得政府的政策支持、社会认可以及群众的广泛参与。通过巨灾保险基金建立专业化的管理机构，加强对巨灾保险的宣传和引导，加强对巨灾保险的政策支持和财政支持的力度，可以扩大巨灾保险的承保面，实现对巨灾风险的承保。

　　他表示，巨灾保险基金可以实现对巨灾保险的单独管理，将全国范围内的巨灾风险集合到一起，进行统一的风险管理。巨灾保险基金可以通过国际再保以及巨灾风险的证券化将风险分散到国际再保险市场和资本市场。

　　他强调，巨灾保险基金可以发挥政府与保险公司之间的桥梁作用。巨灾保险跟一般的商业保险相比有一定的政策性，需要政府通过立法等形式给予政策性支持，一方面发挥政府的支持作用，另一方面发挥保险机构分布广、承保、理赔方面的优势。

　　他还表示，要加强巨灾风险管理，坚持政府推动和市场化的运作方式；坚持灾前预防和灾后救助的运作方式；坚持继承和创新的运作方式。（中国证券报 08/10/23）

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【减亏止亏扭亏 财险商紧急自查自纠】

保监会近期拉响摸底全行业风险预警后，保险公司上上下下正忙于自查自纠。“我们就公司落实保监会70号文件精神制定了相关实施意见，确保公司所有机构、所有部门、所有经营活动全面合规，最大限度地实现止亏、减亏、扭亏。”天安保险一位负责人17日说。

　　这位负责人提及的70号文件，即保监会近期下发的《关于进一步规范财产保险市场秩序工作方案》。按照文件所要求，各财险公司要对2008年1月1日至8月31日经营期间的违法违规情况进行自查自纠，并于2008年10月30日前将自查自纠的详细情况上报保监会。

　　70号文件的下发在国内财险公司之间刮起了一阵风暴，各总公司借机摸底分支机构车险运营现状，一查到底、釜底抽薪，此外，压缩经营成本、挤干理赔水分等也是整治重点。大地保险内部人士透露称，公司近日出台了多项针对性的硬措施，下“猛”药以提高整改“疗效”，“违规问题，要敢于暴露。”

大地保险下的“猛”药包括：总裁办公室成员与分支机构一把手“一对一”谈话，并签订了“责任状”；对公司明令禁止以及反复重申的“警戒线”问题，仍未完全纠正和彻底整改等情况，实施“一票否决制”等。据了解，大地保险总裁室成员近期分头前往江苏、河南等十多家分支机构进行调研，已经对6家车险理赔时效慢、质量不高的分公司进行了质询或警示谈话。

　　“这次自查自纠的重点主要还是全面整治车险。”一家财险公司负责人说。据了解，天安保险在内部提出了车险整治的五项措施：严格控制高赔付率的私家车和新车业务；坚决禁止承保非法中介、无兼业代理资质的汽修厂介绍的业务；从严控制承保非品牌车行业务；坚决禁止高成本招揽车险业务的行为；严格执行向保险监管部门报批或备案的条款费率，坚决做到“报行一致”。

　　其实，不据实列支手续费、虚假批单退费、撕单埋单、阴阳单证等违规现象已是财险业内皆知的秘密。这次全行业的大规模整顿，还是财险业头一遭。“这次保监会公布的处罚力度高于以往，各家公司都不敢掉以轻心。”一家财险公司员工说。

　　在另一家财险公司总公司的内部文件中，记者清楚地看到文件末尾的特别标注：整改后将进行跟踪考核，对于未严格执行保监会70号文件精神，管理不力、经营绩效未明显改善的机构，将根据具体情况，分别采取取消或降低核保核赔权、限制部分业务出单权或停止业务发展、关停并转亏损严重的下属机构、撤换亏损机构相关责任人等惩处措施。（上海证券报  08/10/20）

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【12家险企组成共保体分食世博三项规定险】

上海世博会三个规定保险的承保公司终于尘埃落定。10月20日，2010年上海世博会三项规定保险共保体签约仪式举行，来自全国各地的12家保险公司将共同承担上海世博会财产保险、建筑和安装工程保险以及展品和艺术品保险三项规定保险。据预计，上海世博会总保额将高达50亿元。

　　中国人保占共同体60%份额

　　据了解，2007年4月16日，国务院正式批准了上海世博会规定保险方案。2007年7月17日，世博保险工作小组面向全国公开征集财产保险、建筑和安装工程保险以及展品和艺术品保险三个规定保险的承保公司，全国共有25家财产保险公司参加了应征。最终全国12家保险公司入围，共同组成世博会规定保险共保体。

中国人民财产保险股份有限公司重点客户部总经理沈惠利表示，中国人保作为上海世博会保险合作伙伴，同时也是世博保险首席承保人，在共同体中占有60%的份额。

　　根据国际展览局的要求，整个世博会保险由三部分组成，即法定保险、规定保险和商业保险。

　　共保体模式有利改善业内生态

　　上海世博会事务协调局副局长吴云飞在接受专访时表示，共保体的模式，类似12家公司组成一个合作社，能积蓄各家力量，且能发挥发家之长，此外在形成共同体后承保力量比较强，提高保障系数，规避风险。

　　此前，世博会组织方曾下发了一个费率初步标准，其中建工险费率为0.283％；财产险费率中，建筑物和结构为每平方米13.80元，设施设备、内部装饰物及其附属设施、商品、日用品和其他财产费率为0.39％；展品和艺术品保险费率最低费率30天0.2％，机损险30天最低费率0.1％。

　　据透露，其总体水平较2005年爱知世博会费率低20％左右，但仍远高于国内标准。

　　吴云飞表示，目前各家保险公司争夺保单十分激烈，相互压价，与国外的差距有3-5倍之差，不利于整个行业的发展。共保体模式，将有利于避免目前中国保险业的无序竞争，促使行业良性发展。(上海证券报 08/10/21)        
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【北京：保监局全日监测“重点公司”退保情况】

　　受境内外资本市场所累，令保险界闻风色变的投连险退保风潮在天津、山东等地卷土重来，北京地区也开始进入高度警觉状态。21日获悉，北京保监局已经对数家“重点保险公司”实施全日监测，实时跟踪了解其保单销售和退保投诉情况。

　　投连险账户大幅跳水

　　据了解，近日，生命人寿、海康保险等多家保险商接连遭遇集中投诉、退保等恶性事件，个别保险商的投连险退保率甚至超过了50%。

　　退保风潮再次刮起的导火索是投连险账户的深跌不止。世德贝投资咨询公司发布的投连险第三季度分析报告显示，受A股下跌影响，今年三季度投连险偏股型账户平均跌幅达到了14.97%，最小跌幅为9.24%，最大跌幅则达到25.30%。而同期沪深300指数跌幅为23.94%。

“个别地区、个别公司出现投连险退保问题的原因是多方面的，其中就有在销售时没有将投连险产品风险向客户解释清楚的问题，保监会正在调查了解并将严肃处理。”保监会有关负责人称。

　　全日监测“重点公司”

　　北京保监局副局长刘峰21日证实，退保潮目前没有波及北京地区。“北京保监局现在对友邦、大都会、平安等几家在金融海啸中受到波及的保险公司进行全日监测，数据显示，这些公司经营没有出现大波动，退保率也维持在正常水平。”刘峰提供的10月20日所监测到的友邦保险的退保数为零。

　　截至9月底，北京市场一共有17家公司销售投连险产品。刘峰说，北京保监局将进一步扩大监测范围，全面了解各保险公司的销售动向。据他透露，监管层正在研究新产品的信息披露问题，将投连险等险种的风险标出，以避免销售误导的发生。

　　大型保险商未受明显波及

　　在各保险销售网点和银行网点发现，未出现明显退保人群。幸福人寿北京分公司副总经理张新在18日的首届客服节上说，北京地区并未有明显异动，“保险毕竟受经济周期影响相对更小一些。”她表示，“下一步，幸福人寿将力推更多保障型险种，而不是投资型险种。

　　在本轮退保潮中，步调相对谨慎的国内大型保险商所受波及相对较小，太平洋保险甚至至今未推出投连险产品。平安人寿北京分公司员工表示，由于在投连险销售上有过前车之鉴，所以中国平安去年推出投连险产品时格外慎重。迄今为止，投连险销售退保率都是正常值。

保监会负责人建议，客户应注重长期投资，根据自身具体情况，不要因一时涨跌而盲目跟风退保，以避免不必要的损失。他同时建议客户根据投连险具有多个投资账户的特点，将资金转入债券型等相对稳健的账户，以规避投资风险。（北京晨报 08/10/22） 
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【ING旗下“安泰系”保险牌照有望整合】

荷兰最大的金融集团ING手中持有的首创安泰和太平洋安泰两张保险牌照,有望借助北京银行得到整合。10月20日,北京银行发布公告称,北京首创集团和ING分别持有首创安泰50%股份,北京银行与首创集团正就其持有的中方股权转让事宜进行商谈,截至目前,具体方案尚未确定。

　　此前,北京银行已就收购太平洋安泰50%的中方股权向监管部门提交申请,两项收购一旦落定,“安泰系”保险公司将拥有几乎相同的股东结构,二者整合顺理成章。而对于北京银行,业界普遍认为,其外资股东ING手中的两张保险牌照,将为其涉足保险业铺设一条捷径。

目前,ING持有北京银行16.07%的股份,根据北京银行招股书,ING在北京银行A股发行过程中承诺不增持其股份,因此其持股比例也从19.90%被摊薄至16.07%。

　　21日,北京银行在ING协助下推出社区银行零售品牌时,北京银行副行长、来自ING的董事侯德民表示:“在当前国际金融形势动荡之下,ING将进一步加深与北京银行的合作伙伴关系,继续开展多领域、多层次的战略合作。”

日前获悉,ING集团已就进一步增持股份问题,与北京银行方面达成一致意见。“增持方案一旦获得银监会的批准,ING集团持有北京银行的股份将恢复到第一次入股时的19.9％。”一位北京银行内部人士告诉记者。

　　日前,ING亚洲零售及私人银行业务首席执行长达玛斯接受境外媒体采访时首次表示,该公司在扩大亚太业务的同时,希望将所持北京银行的股权增至20%。

　　ING派驻北京银行的董事、行长助理森华表示,ING会紧跟事态的发展,并根据市场环境在未来增持北京银行的股份。而北京银行方面对此则不予评论。

　　在全球金融危机的冲击下,北京银行之于ING的投资价值进一步凸显。10月19日,荷兰政府宣布向ING集团注资100亿欧元,以强化其核心资产,抵御金融危机冲击。此前一直被认为受次贷危机影响最小并将成为金融风暴拯救者的ING也成为被政府救助的对象。与此同时,台湾地区主要金融企业富邦金控10月20日证实,将以6亿美元代价收购ING在台湾的寿险业务。

　　然而,ING并未放弃其原有的持股计划。在北京银行上市前双方签订的《股份认购协议补充协议》及《战略伙伴协议补充协议》中约定:如北京银行在境外首次公开发行股票,ING享有优先权购买或认购新股,以维持其19.90%的持股比例;如首次在境内公开发行股票,因法律或监管上的限制,ING无法行使优先购买权,双方应寻求其他可替代方案维持原有持股比例。

　　据了解,ING集团近年来越发重视亚太市场的开拓。达玛斯透露,目前ING税前利润的6%来自亚太市场,集团计划在不到10年时间内将这一比例提高至20%~25%。

　　投资北京银行显然是ING在亚太市场上收益颇丰的一笔生意。2005、2006、2007年北京银行每股派发现金分别为0.06元、0.06元和0.12元,ING入股后累计从北京银行分红2.4亿元人民币。北京银行在今年也继续保持良好发展态势,上半年实现净利润29.02亿元,比去年同期增长121.48%,每股收益0.47元,比去年同期增长80.77%。（第一财经日报 08/10/22）

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【友邦下月南海建后援服务中心】

广东金融高新技术服务区自从落户佛山南海，给粤港深化金融合作、广东谋求新的金融产业生态制高点带来了新的契机。11月4日，友邦保险投资8000万美元的后援服务中心建设亦将正式启动。

美国友邦保险有限公司执行副总裁兼亚太区投资部总监朱泰和表示，广东是中国重要的经济大省，无论是制造业还是金融业均非常发达。经过30多年的发展，广东金融产业集群基础已形成，企业对金融产品需求非常大。因此，在该地区建设金融后援服务中心，对于支援企业在广东乃至亚洲地区的业务拓展，具有重要意义。

说起落户南海区，朱泰和说，一年前该公司经过对国内很多城市的考察、研究，最后决定把后援服务中心布局南海。他指出，首先，南海区政府高效服务和高瞻远瞩的发展眼光，让企业在考察过程中留下了深刻印象。其次，金融高新服务区提供的低成本、高效率的服务平台，极大地降低了企业的运营成本。再次，企业落户后能够很好地融入广东省创新型金融平台的产业规划中，从而有效促进企业发展。

对于全球金融危机的蔓延，是否对该公司的投资项目产生影响？朱泰和表示，友邦保险与AIG间的财政相对独立，而且友邦保险财务非常健全，危机并不会危及其在南海区的投资。他认为，金融危机甚至还为广东金融高新区提供了整合企业资源的机会。例如，其他金融机构将因成本高等原因，有可能把后援部门搬到珠三角来，而广东金融高新区明显的区位优势将成为企业的首选之地。金融高新区通过充分利用区内高效率、低成本的服务平台，帮将助降低企业成本、增强竞争力同时，发展成为重要的金融服务中心。（佛山日报 08/10/21）

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【平安保险：营造整合服务力量】

加入WTO之后，中国金融业加快开放步伐，积极融入全球市场的角逐之中。然而面对无边界的金融竞争，面对在业务、人才、经验等方面拥有巨大优势的国际金融巨头的步步进逼，中国金融企业如何抵御冲击？中国平安保险(集团)股份有限公司给出了自己的答案，那就是通过不断的创新，为客户提供低成本、高效率的优质服务。

　　顾客视角创新服务

　　以创新为动力，平安推出过“平安长寿”、“智富人生”等一系列领行业风气的产品，但是产品只是金融企业竞争力的显相表现形式，别人可以复制平安的产品，却难于复制隐藏其背后的根本性力量，即平安“坚持从顾客视角出发，令顾客体验最大化的功能价值和情感价值”的服务理念。

　　这一理念推动着平安持之以恒地进行服务创新。早在1996年，中国平安在同业中首创客户服务月活动，并一直持续至今。公司还为客户提供超出保单价值的附加价值服务，在1997年首家推出了“海外急难援助服务”。

　　2000年，平安在金融行业首家推出网上理财网站—电子商务PA18网站。与此同时，平安全面整合服务体系，首家推出具有统一品牌管理系统和服务界面的3A(Anytime、Anywhere、Anyway)服务体系，初步建成由中国平安电话中心、互联网中心、门店服务中心、业务员直销四大体系整合而成的3A服务网络。接着又推出国内寿险业首家全国统一客户服务专线—95511，实施24小时、365天的“全年全天候无间断”随身服务。

　　服务提升遭遇瓶颈

　　但是，在接下来的发展进程中，尤其是在收购深圳市商业银行股权，成为以保险为主，融证券、信托、银行、投资和海外业务为一体的大型金融控股集团之后，平安越来越明显地感受到，服务水准深受传统运营模式的制约影响。

　　平安在全国各地逾300个城市均建有后台运营，这些分散的后台运营看似“麻雀虽小，五脏俱全”，却可能出现人浮于事的现象，而且由于所有后台操作没有实现标准化，业务流程难以做到流水线作业，对于人员的素质要求就更高，无形中也推高了人力雇佣成本。

　　最核心的问题是，由于分散在各地的客户数据缺乏分类、挖掘和整合，集团公司难于发现最有价值的客户、综合评估客户的全部风险，并为其提供全面的金融解决方案，这些都不利于实行精细化管理，不利于服务提升。

　　后援集中作业模式

　　平安再次创新出击，决定建设全国第一家大型综合性后援管理中心，推行后援集中作业模式，通过业务流程创新，让客户享受到五星级整合服务。在2004年6月香港上市成功后，平安启动“全国客户服务及运营技术中心”建设项目，并于2006年5月正式投入使用。

　　运营中心通过整合客户接触界面、共享的作业、集中和专业化的核心运营、第三方服务网络，建立了利用影像、工作流、客户关系管理等最新科技的IT平台。

客户接触层是直接与公司终端客户接触的作业部门，包括电话中心和机构柜台，他们为客户提供咨询、信息查询变更、投保、报案、投诉等服务，支持公司金融产品的交叉销售。

共享作业层是各类业务共享的后台作业部门，包括文档作业和会计作业，他们负责提供资料扫描上传、契约录入，以及费用、收支核算等服务，通过作业的高度标准化和最大限度地共享作业资源，以降低作业成本；

　　专业作业层是需要专业能力介入业务判断的作业部门，包括核保作业和理赔作业，其主要职责是将分布在各二级机构的专业作业集中起来，实现规模化、标准化和自动化的作业能力，推动核保理赔综合的深度专业化；

　　第三方作业层则是通过有效的外部资源整合，如医院、维修厂等机构，将他们与公司后台作业连接起来，以增强客户服务的连贯性；

　　运营管理和控制层对各类型作业进行运营分析和管理控制，通过预测规划、预算控制、生产计划、过程监控和绩效评估等管理动作，优化后台资源管理，提高成本控制水平；

　　政策规则制定层根据典型案例研究、作业统计分析、业务效益分析和集团战略，制定与作业相关的政策规则，以指导作业和管理行为。

　　运营中心集中整合了平安3000多个分支机构的后台作业和服务，实现了前端业务与后台操作的分离，使得各分支机构可以更专注于业务拓展和对客户的面对面服务；同时，分支机构的现场管理与后台技术支持紧密结合，通过后台实现的资源集中与共享，可以及时反馈到各分支机构，有利于交叉销售，增加了全面服务的可能性，也有助于实施标准化的专业服务，实现最大规模效应。

　　这种后援集中作业模式为平安快速响应客户需求、推介不同产品和优质高效服务，提供了极大可能。在该平台下，平安服务的内容多元化，服务的标准具有一致性，服务的流程则是一站式的，客户可以在一个公司、一个文化、一个品牌和一个系统下，享受到全方位服务。

　　不仅如此，这种创新的模式还使平安在强化风险控制水平、加强成本节约及提高效率等方面取得了较大进展。目前，中国平安运营管理中心的作业错误件比率控制在1‰以内。通过统一的、标准化的后台作业支持，中国平安简化了分支机构，加强了既有资源和能力的有效利用，避免因集团业务高速扩张所引发的人力不足、资源匮乏等问题。

　　VIP俱乐部优化客户体验

　　2008年2月，在后援集中作业模式基础上，平安继续将“整合服务”升级，成立平安VIP俱乐部，为高价值客户统一提供尊崇服务，将客户关系整合与服务平台引入新一阶段。

　　平安VIP俱乐部会员全面覆盖平安集团旗下各专业子公司的VIP客户，每一位俱乐部的会员能享受到健康体检、高端健康咨询报告会、理财沙龙、个性化的理财服务、绿色通道、海内外急难援助等一系列增值服务。

　　这一创新服务举措的目的非常明确，通过会员增值服务，让客户真正感受到差异化、高价值的客户体验，建立以客户需求为中心的产品创新、营销服务创新体系，从而提升平安的长期竞争力。

自后援集中作业业务模式在2006年实施以来，过去两年中，平安总收入分别实现了36.6%和55.4%的加速增长，净利润更是实现了87.6%和140.2%的巨幅提升。面对未来更加残酷的市场竞逐，平安已然丘壑在胸中。（经理人 08/10/20）
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【李钢请辞再调查：生命人寿上市梦渐远】

“5300点我就出来了,现在公司股票投资比例不到5%。今年在所有的保险公司中,可能我们的收益是最好的。”电话那头,生命人寿总经理李钢语速匆匆。

　　在过去的半个月中,这位执掌生命人寿已有八年的总经理深陷“抄底门”,熊市中的抄底失败被坊间流传为提请辞职的导火索。

　　但截至10月20日,记者与其通话,李钢手机的彩铃仍是“生命人寿”。按他的说法,“目前,我还是法律上的总经理”。

然而,经多方调查,李钢与管理层换届前请辞确有其事,而其辞职原因也与今年资本市场走熊息息相关。这只来势汹汹的大熊虽然未能让先知先觉的生命人寿蒙受太多投资损失,但股东经营多年的“上市梦”却随之偃旗息鼓。

　　多位接近李的人士表示,作为职业经理人,李的请辞不过是人事收权等一系列资方加大公司控制权行为后的无力选择。

　　熊市投资之辩

　　生命人寿2008年上半年投资失败的消息早已在业内广为流传。在这一背景下,李钢引咎辞职似乎成为逻辑之中的事情。

　　然而,李钢本人与其身边的人士,却否认了这一点。

　　一份该公司内部的数据显示,2008年上半年,该公司投资收益超过4亿元,同期公司总体的纯利也在1亿元以上。

　　“看到行情转向,我们在1季度实现了去年的全部浮盈。”接近该公司投资部的一人士称。按上证指数日K线图,这与李讲的“5300点离场”时间大体吻合,换言之,生命人寿在“1·22”急跌之前成功逃顶。

　　由于这番可资炫耀的操作,生命人寿2008年上半年投资收益率接近4%。

　　然而,上述人士坦陈,公司后来的确有“抄底”想法,在3000点附近试图入场(对应时点约为2008年6月前后),但这次显然不再有好运气,而是不幸被套。但生命人寿最终果断进行了止损操作。之后其权益类资产便一直保持着很低的仓位(5%,李钢语),投资手法以波段为主。

　　或受这一操作的影响,该公司2008年3季度的投资收益率降低到2.7%,但仍未蒙亏。

　　然而,成功地逃脱了熊市对投资资产吞噬的生命人寿,却几乎错过了IPO的牛市稻草。

　　上市梦遭冰封

　　2007年3月中国平安登陆A股市场,让保险业者集体看到了上市的价值。包括生命人寿在内的众多保险公司,也在此动了上市的念头。

　　然而,对于开门迎客仅仅5年的生命人寿而言,正常的等待上市批文却可能是个漫长的历程。

　　“人保要整体回A股,中再要上市、太保要发H股,这些都已提上日程。”接近监管层一人士表示,“为了快速完成上市使命,生命惟有另辟蹊径。”

生命人寿的“蹊径”是迁都深圳,通过获得深圳市政府的支持转战中小板,从而绕过上交所前行业巨头的长长排队。

　　于是,在2007年12月的公司临时股东会上,生命人寿章程中的法定住所地,从上海张扬路的生命人寿大厦36楼,变成了深圳市民田路的新华保险大厦22楼。而在半年前,这家公司才刚刚向中国保监会递交了开设深圳分公司的筹备申请。

　　上市路定,做大资产规模便是自然之举,在与标杆平安一样积极筹备养老险公司、健康险公司、资产管理公司,逐步打造保险综合服务集团的同时,2007年的冲天牛市中,生命人寿不仅加快区域扩张步伐,先后开立了湖南、河北、山东等八家省级分支机构,更在传统寿险业务领域上演抢滩登陆大戏。

当资本市场火爆,传统保险产品收益相形见绌的时候,生命人寿选择了猛推投连,于2007年3月向监管部门申请了6个投资账户,并在5月推出了富泰赢家银保投连产品。

　　这款产品对生命人寿的保费规模上涨居功至伟,该公司2007年下半年累计保费收入46.84亿元,竟比上半年增长了149.64%。当年生命人寿在中国寿险界的排名蹿至第八,90.09%的同比增长远超排在前方的同业。

　　这一势头在2008年上半年也得到延续,55.26亿元的保费收入同比大增194.55%。

　　然而,随着资本牛市的渐行渐远,尽管做出了搬家的选择,中国证监会对IPO放行的趋缓,也使得生命人寿的上市之路变得漫长。

　　“眼见平安股价暴跌,股东们对上市的热情也淡了不少。”一位接近生命人寿高层的人士表示。

　　深圳系股东出水

　　尽管李钢表示暂不愿对辞职事件的真实原因发表评论,但其身边的人却称,正是上市路程的趋长,渐渐失去耐心的股东,也开始对管理层的行为产生了不信任的情绪。

　　2008年5月17日,在生命人寿的第一次临时股东大会上,公司的章程再度被变更。按知情人士的说法,在这次的变更中,原本由总经理室层面便可决定的总公司部门经理助理与分公司总经理助理以上级别的人事任命,被提升至须董事会执委会层面来决定。

　　上述人士称,正是这份“人事夺权”的决定,促成了李的出走理由。

　　按保监发改〔2007〕886号批复的生命人寿章程变更,生命人寿确立了“迁都”前的股东名单。知情人士告诉记者,该公司的10名股东,大抵可分为四大阵营,旧有发起人股东、外资股东、新世界系股东与深圳系股东。

　　其中大连实德集团与北京首钢股份作为原有发起人的股东各持13.25%的股份;Millea Asia Pte. Ltd. 与东京海上日动火灾保险株式会社作为外资股东累计持有24.9%的股份;深圳市武新裕福实业有限公司与北京丰利投资有限公司作为新世界在内地保险持股公司,合计持有22.09%的权益。

　　相比之下,深圳系股东乃是近年来进入生命人寿的新生力量,继深圳市洲际通商投资有限公司受让广东省广晟资产经营有限公司的4500万股(3.31%)之后,生命人寿股东名单中的注册地在深圳的公司已有3家,合计持有权益比例已达22.53%。此外,据该公司内部人士透露,排位第8的龙赢投资有限公司(3.98%),相传也与众深圳系股东交往甚笃。

　　按中国保监会2008年8月15日的批复,作为深圳股东代表的原副董事长张峻,开始接棒原首钢派驻的方建一,担任生命人寿董事长一职。

　　而接近深圳金融办的人士告诉记者,生命人寿之所以转战深圳,深圳方面股东的大力支持功不可没。

　　此前,张峻便担任公司总部搬迁工作领导小组组长,亲自制订方案并督导推进各项搬迁举措。

　　“为了完成上市梦想,股东们已经齐心。但对于已在上海扎根多年的众多职业经理人来说,搬家却不是那么容易的事情。”接受访问的一位生命人寿高层一语道破个中缘由,在他看来,较早前被集中的人事权便是保障搬家工作顺利进行的关键之一。

李钢则表示,自己的辞职,只是董事会换届后的正常股东换届。在一切平息之前,暂不会对外界的其他传闻进行回应。（21世纪经济报道 08/10/21）  
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【中再集团与光大银行启动深层战略合作】

刚刚妥善解决旗下子公司偿付能力不足问题的中国再保险（集团）股份有限公司，22日在北京与中国光大银行股份有限公司签署长期战略合作协议，启动了银保全方位多层次战略合作。

　　据悉，光大银行将在保险基金托管、国际结算、外币资金保值增值、企业年金、现金管理等领域，为中再集团提供最优惠的金融服务和全方位的金融支持。此次两家金融机构合作对象广泛，涵盖了双方的分支机构及关联公司。

　　中再集团新任总裁吴高连表示，中再集团拥有再保险、直接保险、资产管理、保险经纪、保险传媒等完整保险产业链，与光大银行在客户资源、产品、技术、信息和管理等方面具有广阔的合作空间，双方将在各自的优势领域深入开展各项金融合作。

　　今年以来，中再集团旗下控股的直接保险公司——中国大地财产保险股份有限公司因业务发展迅猛、实本金实力不足矛盾突出接到了保监会下达的监管意见书而备受关注。据了解，10月15日，中再已对大地保险完成20．9032亿元增资，令其偿付能力充足率达到监管要求。待其他股东的9亿多元增资款陆续到位后，大地保险的资本实力将跃居国内财险公司第二位，偿付能力充足率预计将超过250％，业务将重新回归到蓬勃发展的轨道。

　　中再集团是目前我国唯一一家国家控股的再保险公司，2006年获中央汇金投资有限责任公司注资40亿美元，注资后，其注册资本金达到361．49亿元人民币，财政部和中央汇金公司各持14．5％、85．5％股权。通过注资，中再已成为亚洲最大、全球第五的再保险公司。

　　今年8月，中再集团新一届领导班子已明确表示，将继续贯彻落实国务院关于中再集团注资改制的批复方案，切实改革经营机制，创造条件并选择有利时机，实现公司在境内外整体上市的目标。（新华网 08/10/22）   
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【山西：保险兼业代理过半“下课”】

5个多月的专项清理整顿已经结束，全省近3000家保险兼业代理机构中，有1580家因存在问题被依法注销。这是23日从省保监局获悉的。“保险兼业代理机构就是指那些具有自身主业，同时可以兼办保险业务的机构，如银行、邮政、车行、旅行社等。”省保监局相关负责人表示，整顿之前全省的保险兼业代理机构达到了3000余家，但由于这些机构的工作人员没有保险从业资格证，因此普遍存在两方面问题。“一是工作人员保险知识欠缺，在销售过程中往往存在介绍不到位、不专业的问题，另外，为了获取更高收益，这些兼业机构常根据手续费的高低频繁更换保险公司，给投保人的权益带来损害。”

　　除此之外，个别兼业机构还存在擅自变更保险条款、误导宣传、挪用侵占保险费等问题。

　　省城市民李先生去年曾通过旅行社购买旅游意外险，旅游途中，李先生受到意外伤害，经鉴定属于保险范围内。回来后他去旅行社领取赔款，被推到保险公司，而要求保险公司理赔时，却又被告知赔款已交给旅行社。最终，李先生也没有得到理赔款。

　　李先生的遭遇不是个例，省城一位保险业人士透露，一些保险兼业代理机构和保险公司之间存在扯皮现象。兼业代理机构不及时将保费拨付给保险公司，或者未及时将投保人的资料上传，甚至在事后才代客户向保险公司投保。万一发生意外，保险公司肯定不愿意理赔，“由此产生的纠纷并不少”。

　　“根据保监会的要求，省保监局今年5月起对全省进行了清查。”省保监局负责人表示，由于点多面广，违规手段挺隐蔽，保险兼业代理机构一直是保险市场监管的难点。通过此次整顿，共1580家名存实亡、经查实违法违规严重、拒绝缴纳监管费的机构被依法注销。

　　该负责人还提醒说，消费者选择兼业机构投保时，首先要看对方是否具备《保险兼业代理许可证》。这个许可证由保险监管部门颁发，并要求悬挂在比较明显的位置。同时还需注意许可证有许可期限，过期后将自动注销。（山西新闻网 08/10/23）
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【人保财险开展五大主题实践活动】

为确保深入学习实践科学发展观活动扎实开展、取得实效，日前中国人保财险公司党委书记、总裁王银成主持召开党委会，研究讨论并通过了《中国人民财产保险股份有限公司开展深入学习实践科学发展观活动工作方案》，明确提出了学习实践活动的四项目标任务：科学发展认识深入，盈利能力不断提升；服务能力明显增强，保险覆盖面不断扩大；创新能力明显增强，管理水平不断提高；学习能力明显增强，员工素质不断改善。并结合公司实际，有针对性地开展践行科学发展的五大主题实践活动。

　　根据中共中央、保监会、中国人保集团公司深入学习实践科学发展观的部署和要求，中国人保财险深入学习实践科学发展观活动共分为准备动员、学习调研、分析检查、整改落实、总结测评五个阶段。

　　“紧密结合实际，突出实践特色”是该方案的主要特点。按照活动方案，系统在活动期间将有针对性地开展五大主题实践活动。一是开展“学习型组织建设”活动，即采取实施全员培训纲要、推广普及学习型组织知识、创建管理团队实验室等举措，增强公司学习能力，提高员工队伍素质和市场竞争能力。二是开展“管理升级”活动。主要是围绕八项重点工作，进一步强化责任，明确分工，抓好落实。三是开展“销售能力建设”活动，即以实施营销管理政策大纲为主线，从壮大营销队伍、提升销售能力、强化销售培训、创新营销管理四个方面入手，全面推动公司销售能力建设。四是开展“我为公司建言献策”活动。五是延伸“2008年客户节暨奥运理赔服务体验季”活动。

中国人保财险还明确提出，各级党组织和广大党员在深入开展活动过程中，要坚持做到落实领导责任、创新活动方式、加强督促检查、抓好宣传报道、坚持统筹兼顾，要把学习实践活动与做好日常工作相结合、与推进业务发展相结合、与公司深化改革相结合、与全面完成今年各项目标任务相结合、与做好明年工作相结合，切实做到两手抓、两不误、两促进。（金融时报 08/10/20）          
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【人保义乌支公司为2008年“义博会”保驾护航】

由商务部、浙江省政府主办，义乌市政府承办的中国国际小商品博览会已于10月21日在义乌召开，来自五湖四海的数万客商云集商城。为做好博览会期间的保险服务工作，近日人保义乌支公司与博览会组委会签订了协议，由该公司独家承保博览会期间一千一百多名特邀贵宾的公众责任保险，保险金额达1.2亿元，从而为“义博会”的顺利召开系上了保险带。

此前，为充分展示人保公司强大的实力和良好的企业形象，确保“义博会”保险服务工作百密而无一疏，人保义乌支公司事先进行了周密部署和精心准备，该公司与博览会组委会进行了充分的协商、沟通，专门设计了完善的承保方案，并制作了精美的保险建议书和公众责任险保险证，受到了组委会的高度赞扬，因而被指定为唯一承保博览会的保险公司。

为做好博览会期间的保险宣传工作，该支公司将在博览会期间每天派驻人员进展宣传公司品牌形象，同时为四海来宾和参展企业提供全面、优质的保险服务。（中国保险报 08/10/23）
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【太保产险中标江苏省两大项目】

近日，中国太平洋产险江苏分公司连续中标江苏省LNG接收站项目和江苏东凌风力发电有限公司的承保权。

江苏LNG接收站项目是洋口港开发的第一个产业启动项目，由中国石油(601857,股吧)天然气集团公司、新加坡金鹰国际集团、江苏国信集团共同投资建设。该项目由码头、接收站、输气管道工程组成，规模一期为年350万吨LNG，年平均提供天然气48亿立方米。从去年开始，江苏分公司就集中优势力量，成立了以分公司副总经理为组长的工作小组，全力以赴开展工作。他们多次与客户单位洽谈，并作实地考察，在制作标书时，除了认真把握每一章节的准确性外，更认真研究和分析了客户的需求和项目的重点难点，花费大量精力在特色服务、风险管理方案和案例分析上。此外，在投标文件排版、设计和制作上都力争把每一个细节做到最好，不仅体现了公司的整体经营水平和管理能力，也充分体现了公司一直以来追求卓越的核心价值观。最终，获得了被保险人的好评，独家承保了该项目团体人意险和货运险并首席承保了该项目的建工险。

在LNG项目承保工作紧张开展的同时，江苏东凌风力发电项目的承保工作也紧锣密鼓地进行。在此次投标工作中，多次与项目方高层进行沟通，并进行实地勘察，充分了解客户需求。此外，公司还专门成立项目组，安排专人全程跟进，最终独家承保该项目的一期工程的建安工、第三者责任及雇主责任保险。（和讯保险 08/10/23）    
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【大地财险21亿资金到账　申请“复业”非车险】

中国大地财产保险股份有限公司(下称“大地财险”)第二轮增资的首笔款项终于到位。10月15日，来自母公司中再集团的20.9302亿元资金到账，使得困扰大地财险的偿付能力警报得以根本解除。

　　此前，因公司偿付能力不足，大地财险曾于6月10日接到保监会《关于切实改善偿付能力状况的通知》函，要求暂停大地财险上海、江苏、浙江、江西、湖南5家分公司的非车险业务。

　　从权威人士处获悉，大地财险已于日前向中国保监会提交申请，希望解除上海等5家分公司停止接受非车险业务出单权的监管措施，预计将在近期得到批准。

　　30亿元火线增资

　　资本金不足是导致大地财险偿付能力不足的根本原因，也已成为制约大地财险发展的最大障碍。但由于大地公司五年跨越发展所表现出的良好成长性，使大小股东在如何增资这一问题上出现意见分歧，致使早已确定的增资方案无法正式启动，一度使增资扩股计划近乎停滞。

　　“一方面公司偿付能力不足，另一方面股东的大笔资金却进不来，就好比是拿着装满水的瓶子而没有水喝的尴尬境地。”大地财险一内部人士曾如此形容公司的困境和无奈。

　　8月，中再集团新任领导班子上任，在与该公司干部员工见面会上，总裁吴高连提出集团26项重要工作，其中大地财险增资被放在首位。

　　此后，中再集团和大地财险双方领导领队，分别与股东进行长达一个月的沟通、斡旋，终于在9月27日的公司临时股东会议上，实现全票通过增资30亿元的决议。根据决议，大股东中再集团出资20.9032亿元，其他股东亦承诺在约定的认股期内陆续跟进增资。

　　至此，偿付能力不足的僵局终于得以打破。

　　大地财险方面预测，在中再集团近21亿元资金到位后，公司偿付能力充足率已经超过100％，达到监管的基本要求，中小股东的增资款陆续到位后，预计到年底公司偿付能力充足率将超过250％，将大大高于偿付能力充足性的监管要求。

　　4个月的整顿

　　知情人士透露，大地财险在向保监会提交增资审批材料时，一同报告了今年6月份以来公司经营管理的情况。

　　报告坦言，监管处罚对公司产生的影响全面而巨大，远远超过了预期：由于被采取偿付能力监管处罚后，保户退保以及展业团队大批次流失现象蔓延，同行和客户开始对公司品牌和持续经营能力全面质疑，使得稳定公司运行的难度不断增大。

　　经过近4个月整顿后，大地财险在提交的报告中汇报了目前成效。

　　6月至今，大地财险的业务发展节奏明显放慢。截至9月30日，大地财险的车险占比为70.4％，较去年同期下降5.8％，目前，公司车险、非车险、人身险的比例基本实现了7：2：1。这一改变亦直接影响了公司赔付率乃至综合成本率：截至9月底，该公司全险种满期赔付率为58.73％，比今年第二季度下降1.8％，综合成本率为96.99％，较上一季度下降1.76％，承保业务出现盈利。

“货币性资产充足，经营活动本身不存在风险。”数据显示，截至9月30日，公司可运用的货币性资产超过60亿元，九月份当月经营活动产生的现金净流量为8.41亿元。（21世纪经济报道 08/10/21）   
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【大众保险：将开通“短信备忘”提醒】

大众保险福建分公司将针对客户开通“短信备忘”提醒，以此来提高理赔速度，避免客户往返奔波。

据大众保险福建分公司总经理朱滨介绍，确实有相当一部分的新车客户，对理赔环节不是很了解，有时查勘人员到现场定损时，给他们解释了一遍流程，客户还是会忘记一些重要事项，所以，后来公司就想了一个办法，准备给客户发送“索赔须知”短信，并实时提醒他们在理赔中需要注意的事项和所要带的证件资料。

据介绍，赔付金额在1000元以下的，只要客户索赔材料齐全，到理赔大厅20分钟内就可以办理好理赔手续，并且领到赔款。至今该公司已办理了近200起类似案件，并得到了客户的一致好评。

朱滨总经理介绍说，“短信备忘” 提醒只是公司力求提升理赔服务效率和质量措施中的一项。

为了节省理赔时间，该公司还在福州五区八县设立了8个服务合作网点，大大缩短了客户出险后等待查勘员到现场的时间。

另外，通过和公估机构的合作，大众保险福建分公司目前已实现了全省异地理赔服务，网点正向全国铺开。

车盟会员享受更多便利

作为东南车盟的会员，则能享受到更便捷、高效的服务。大众保险福建分公司还专门针对东南车盟的会员开通了绿色通道，成立专案小组，保证了理赔的速度和质量。

如果车盟会员在理赔过程中出现纠纷，可投诉到东南车盟的投诉平台，投诉电话：87835800，东南车盟将尽力帮助协调、解决。（东南快报 08/10/22） 
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【中煤财险获准开业】

   中煤财产保险股份有限公司（筹）：

　　你筹备组上报的《关于申请公司开业的请示》（中煤财保筹字〔2008〕13号）及相关补充材料收悉。经研究，现批复如下：

　　一、同意中煤财产保险股份有限公司开业。

　　二、核准中煤财产保险股份有限公司章程。

　　三、公司注册资本为人民币5亿元。

　　四、公司住所为山西省太原市亲贤北街72号金泽大厦16、17层。

　　五、公司的法定代表人为吴建民。

　　六、公司业务范围：财产损失保险；责任保险；信用保险和保证保险；短期健康保险和意外伤害保险；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用业务；经保监会批准的其他业务。

　　请你筹备组凭此文件和我会颁发的《保险机构法人许可证》到工商行政管理部门办理注册登记等有关手续。（保监会 08/10/23）   
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【寿险市场疲软短期难以改变】

由于股市走熊引发的投资净值暴跌，投连险产品不再是香饽饽。目前市场上大多数投连险产品都出现了较大亏损，甚至一些地区还出现了退保风波。业内人士认为，在市场低迷的情况下，单个保险公司也很难通过改变产品销售策略来提升业绩，保险公司经营不利的局面还将持续，对于投资者而言应加强保障性产品的选择，更好地发挥资产储蓄的功能。

　　保险产品亏损面扩大

在股市持续低迷的状况下，前期表现稳健的保险产品也出现了较大的亏损。据统计，今年上半年，在各保险公司的银保投连险产品中，仅有个别公司的货币型账户是正收益，其余已全线亏损。亏损最少的是债券型投连账户，但平均亏损也达3.92%，而亏损20%至30%的账户则很普遍。以中德安联推出的产品为例，目前旗下投金世家五个保险账户都出现了亏损情况。成长型账户近一个月来亏损了5.3%，平衡型账户近一个月来亏损了3.4%，财富成长型账户近一个月来也亏损了5.1%，理财平衡型账户也亏损了3.4%。

　　中德安联的亏损并不是个案，生命人寿、海康保险、太平人寿等诸多公司的保险产品也出现了不同程度的亏损，一些地区则出现了因投资亏损过度而退保的情况。为应对弱市行情，中英人寿、海尔纽约人寿、平安人寿等保险公司纷纷转移风向，转推万能险。7月中旬，针对国内股市的巨幅波动，中英人寿将趸缴万能险进行创新尝试，推出了新的万能险组合，该产品将趸缴万能险金荔枝B与多种期缴保障功能的附加险结合在一起，从而保障客户的稳定收益。虽然万能险、分红险有一定的保底，但必须长期持有保单，才可以实现利益最大化，如果收益下降就退保，或者频繁领取现金都会影响收益。业内人士认为，在目前市场动荡、消费者信心严重不足的情况下，保险产品的收益前景并不乐观。

　　市场疲态短期难变

　　8月的统计数据显示，无论是国寿、平安等大型保险商，还是泰康、新华、太平等二线保险商，其保费增速都有显著的放缓，而刚刚实施的下调存款利率并免征利息税，使得上市保险公司利润空间受到明显挤压。中国平安寿险8月增长较7月回落了14.3%；中国人寿则回落了3.1%，新华人寿和泰康人寿则分别环比下降33了％和38％。保费收入的增长拐点已经隐现。东方证券研究员王小罡认为，随着市场的继续疲软，四季度万能险的结算利率将可能降至4%，全年寿险保费收入下滑将没有争议。

　　首都经济贸易大学保险系教授庹国柱认为，伴随国内外金融市场的调整，保险市场在短期内难有起色，因此投资型保险产品的收益情况并不乐观。他认为，目前各家保险公司难以有明确的产品和市场定位，因此保险产品火拼的状况还将持续。目前国内保险市场的主体较多，很多公司都急于求成转向万能险、分红险，市场潜在的需求和保险本质的需求并没有得到较好的满足，因此并不能调动大家的积极性。他建议监管部门需推动保障性产品的研发，在市场动荡的背景下，发挥保险的本质功能。

　　多配置保障性产品

　　新华人寿人士表示，保险产品更多的是长期保障的打算而非短期的市场操作，因此保险应该充分发挥储蓄的功能而非投资效用。他认为，目前大家更多的需求是进行储蓄保值而非赚取投资收益，因此保险公司不应做资产的转化，而是设计更多的保障性产品，平稳市场和消费者信心。他介绍，死亡险、意外险等都可以为居民提供更多的保障，然而由于费率低，保险公司赚取的保费少，大家都没有研发和投入的动力，这需要监管部门和相关机构进行深思。

除了多配置保障性产品，业内人士还认为，保险公司在销售产品时应注重操作风险，应该把相关的产品卖给有相应风险承受能力的人，才能更好地避免退保风波的再现。（中国证券报 08/10/18）      
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【团险件均保费下滑】

值得关注的是，有别于以往动辄几千万、上亿元的团险大单，今年团险件均保费仅8.9万元，比去年同期下降50％以上。业内人士指出，中小企业客户增多，保险公司主攻保费偏低的团体意外险是件均保费下降的主要原因。

　　中资继续保持领先

　　数据显示，1至8月，沪上中资团险保费收入54.2亿元，占比81.6％。其中，国寿上分的团险业务强势依旧，市场份额达到36％。新成立的英大泰和人寿依赖股东方的支持，将电力企业的大部分团单拿下，市场份额达到10％，一举超越平安、泰康等公司。

　　相比于中资公司在团险市场的稳固地位，外资团险只能将目光放在中小企业身上。中意人寿上分1.54％的市场份额已经是外资团险中最高的，而其近40人的团险营销队伍是维持其在外资团险中领跑的重要因素之一。

　　专家指出，今年以来英大泰和团险业务的崛起是一大变数，但它只是对旧有中资团险市场格局的冲击，如很多原先保在国寿和太保的团单今年转投英大泰和名下。对于外资团险而言，市场拓展依旧没有大的起色，加上今年很多外资公司倾向于以银行代理业务冲业绩，对团险业务不够重视。

　　中小企业成争夺重点

　　外资团险多借鉴外资股东的经验，较早定位于拓展中小企业。如友邦、中宏、太平洋安泰等公司不时举办中小企业团体福利研讨会，或者发布中小企业团险报告，以多种方式加深自身在中小企业中的知名度。

而在对大企业团险业务蚕食之后，一些中资公司也没有放弃中小企业。国寿上海分公司团险部有关人士表示，公司团险部已经成立中小企业小组，前期开展企业调研、数据分析等，并会有针对性的推出一些针对中小企业需求的险种组合。

中意人寿上海分公司有关人士表示，在一些中小团险项目招标会上，已经能看到不少中资公司的身影，而且中资公司多以“价格或攻关”因素介入，给外资团险带来不小压力。因此，给既有团险客户良好的增值服务成为外资团险维持续保率的关键。

　　团体意外险受宠

　　中小企业实力有限，保费投入不可能太高，这导致了今年团险件均保费的下滑。同时，各家公司对团险的产品导向也开始转变，以效益为导向。如太平洋人寿等公司明确大力发展团体意外险，而赔付率较高的团体医疗险规模将进行控制。虽然单笔保费不高，但总体赔付低，团体意外险属于典型的效益险种。

　　相对而言，团体意外险的承保门槛很低，不如医疗险需要较多的险种搭配，而且团体意外险理赔较为清晰，便于保险公司掌握。在承保利润本已堪忧的情况下，保险公司对团险能否盈利相当计较。

　　专家表示，团体医疗险的理赔报销存在企业滥用限额以及人情报销等因素，近年来团体医疗的赔付每年都在增长。

数据显示，1至8月，沪上医疗健康险赔付额为6亿元，而意外险仅有8400万。据太平洋人寿上海分公司办公室人士透露，团险业务的理赔主要集中在短期医疗险，虽然单件给付金额不高，但数量很大。某合资公司团险负责人也表示，短期医疗险的理赔案件占团险理赔的80％以上。（解放日报 08/10/22）  
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【投保人次下降 健康险发展空间受挤压】

赔付增长 盈利面临压力

　　经营健康险的公司一直苦于健康险的高赔付率。数据显示，今年前三季度，沪上一年期健康险赔付增长12.5％，一年期以上健康险赔付增长75％，而类似赔付率增长的情况已历三年。瑞福德健康险产品精算部某人士表示，从近3年的统计数据来看，如果算上未到期的责任准备金，短期健康险赔付率已经达到88％，赢利面临较大压力。

　　亚健康人群的增多、疾病发病率的提高都是健康险赔付增长的原因。但相对于只涉及到客户和保险公司两方的寿险产品，健康险理赔还涉及第三方医院，这往往成为保险公司控制赔付率的难点。

　　专家指出，健康险保障期限较长，保险公司缺乏对被保险人身体状况跟踪的机制；而医疗机构从自身利益出发，倾向于使用较昂贵的药品、较先进的设备和超出合理范围的治疗手段，将会增加保险公司的赔付支出。

　　保障不足 产品缺乏吸引

　　太平洋人寿产品开发部某人士表示，健康险时常会出现某产品销售一段时间后的停售情况，那主要是基于两种情况：一是精算不准，导致运营成本高，盈利状况不佳。二是销售过热导致未来赔付风险太集中，必须停售加以改进。而改进的结果往往就是“扩大一些发生率小的疾病入保险责任，同时降低单项疾病的理赔限额”。

调查显示，目前治疗重大疾病的预估费用已经超过15万元，对于已经投保重大疾病险和住院手术费用险的消费者而言，其实际保额亦远不足以支付重大疾病的发生。而目前消费者患个感冒的医疗成本也要在百元以上。前三季度，上海费用型健康险件均赔付为504元，但这样的给付额明显难以满足消费者的医疗保障需求。

　　保险公司为了降低赔付额“改进”产品，但其实际保障无法满足需求，又会使得产品遭遇冷遇。今年以来，短期健康险投保人次83万，仅为去年同期的六分之一，重大疾病险的投保率仅为15％。

　　产品求变 强调补充作用

　　上海财经大学金融研究所粟芳表示，目前健康险整体存在专业化程度低、产品同质化、医疗险风险控制能力薄弱等问题，与消费者实际需求相比存在较大差距，导致市场对健康险的接受程度较低。

　　以往单一的健康险产品已经难解市场之渴，其发展受到挑战。以消费型健康险为例，虽然保费较低，但需每年续保，手续麻烦，年龄越大保费越贵，而且投保年龄还受限制；在理赔方面与社保挂钩，赔付标准限制较多。针对这些问题，保险公司尝试在产品设计上寻求突破：华夏人寿提出重疾险“二次赔付”，长城保险推出保额、责任可变的重疾加医疗健康险，信诚人寿推出“健康今生”、“及时予”等险种，主打“提前给付”，中德安联“安康逸生”将重疾和养老进行一起规划……

　　专家认为，经营健康险的公司首先要明确健康险成为社保补充的这样一个定位，在产品创新方面以有无社保为限进行细分，解决好保费来源和赔款给付问题，避免健康险成为保险公司经营的“鸡肋”。（解放日报 08/10/22） 
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【光大永明推出“福享人生”分红型两全保险】

如果有一款保险理财产品，既能保本，又能快速返还、提供充足的退休金，还有全面的保障和每年分红，有谁会拒绝呢？日前，光大永明人寿就推出了这样一款名为“福享人生”的分红型两全保险，只需缴费3年或5年，就可以满足客户在养老、理财、子女教育和健康方面的多种需求，实现“一人投保，三代受益”，是市场上难得的一款功能全面、收益稳健、操作灵活的家庭理财产品。

　　据光大永明人寿产品开发部负责人介绍，这款“福享人生”分红型两全保险可以说集合了市场上同类产品中最受客户欢迎的各种特色之大成，并在细节上给予客户更多关怀，使客户收益更快、收获更多，主要包括：

　　生存年金，源源不断：光大永明“福享人生”只需缴费3年或5年，之后就可以终生安享稳定的收益。与普通养老产品不同，“福享人生”无需漫长等待，客户在投保满两年后就可以每两年领取保额10%的生存年金，60岁后更加快到每年领取，额度为保额的5%，直至99岁。如果生存至合同满期，公司还将全额返还已交保费，令晚年生活更加安枕无忧。而生存年金如不领取，还可放到生存金账户按光大永明人寿公布的复利存储生息，并可随时提取，以备不时之需。

　　年年分红，锦上添花：除定期领取的生存年金外，客户在保险期内还会得到光大永明人寿分配的红利，使客户享受到公司经营的成果，并可有效抵御通货膨胀和利率市场变化的影响。客户可每年领取，也可将其留存于红利累积账户按公司公布的复利存储生息，还可用来抵缴保险费。

　　高额保障，安全护航：“福享人生”同时为客户提供身故保险保障。万一客户在保险期内身故，公司将向受益人全额返还已交保费。除此以外，从18岁开始至60岁，客户还额外享有高达3倍保额的意外身故保障，60岁及以后更有高达5倍保额的公共交通意外身故保障。客户同时还可以选择医疗、意外等多种附加保障，全面护航风雨人生。

　　周到体贴，尽显关爱：被保险人70岁时，公司将额外送上保额的20%作为祝寿礼金，倍添一份惊喜。同时，这款产品还充分考虑到客户可能遇到的短期资金周转问题，在客户急需资金时，可以申请保单抵押贷款，缓解短期资金压力。

　　光大永明研发的产品多基于第一手市场调研资料，符合客户需求，且具有创新性，因此其竞争力在同业中一直处于领先地位。该公司曾在业内创造多个“第一”，如率先推出涵盖33种疾病的重疾产品、率先推出临时保单、率先开通电话保单管理服务等。今年4月推出的创新产品“瑞盈无忧重大疾病保障计划”，在日前刚刚结束的由多家权威媒体进行的“2008年首届中国百万中产家庭首选保险品牌榜”调查中，因其在重疾保障和财务安全方面的卓越竞争力，被客户和专家评为唯一的年度“最佳重疾险产品”和“最佳创新产品”。（中国保险报 08/10/22）
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【嘉禾人寿推出金凤凰两全保险分红型（D款）】

新品名称：金凤凰两全保险分红型（D款）

　　新品特色：缴费期限为5年，保险期限为10年。每份保险费1000元，3份起售，客户可根据自身的实际情况，选择购买的份数。

　　客户可领取基本保险金额作为满期生存保险金，另外还有每年按保险金额来进行的红利分配，能够进一步提高收益，有效防范通货膨胀。增额交清的红利领取方式，直接将红利转化为保险金额，使客户的基本保险金额和满期收益每年俱增。

　　如保险期间内，客户遭遇疾病或意外身故时，将分别获得1倍、两倍的基本保险金额*已缴费年度的身故保险金。

　　适合人群：该产品投保范围较宽，从0周岁的婴儿到70周岁以下的身体健康者均可投保。（中国保险报 08/10/23）
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【阳光人寿隆重推出市场首款双账户万能险】

近日，阳光人寿率先打破万能险产品只设置单一账户的惯例，创新推出一款名为“阳光人寿财富双账户终身寿险（万能型）”的产品，为更多客户提供保险理财新选择。此款产品最大特点是提供投资双账户,让客户在保证资产安全的基础上，更加自主的进行投资安排，轻松享受投资收益。

    万能险经过多年的发展，已成为国内寿险市场上重要的寿险产品之一，它以灵活的交费方式、自选可调的保障额度、安全可靠的保证利率以及较高的结算利率等特点，受到众多客户的青睐。尽管目前市场上的万能险产品虽然种类繁多，但都采用了单一账户的形式，使购买万能险的客户必须接受相同的投资方式与投资收益水平，无法满足客户千差万别的个性化投资需求。

    据阳光人寿副总裁潘宏源介绍说，近两年经济快速发展，尤其是资本市场的迅速发展，促使消费者的投资意识迅速提升，而从2007年到现在的物价指数的持续高位运行，以及资本市场的风云变幻，使消费者对于投资收益性和本金安全性有着强烈的双重需求，在这样的市场环境与需求下，万能险可以让客户在资本安全的前提下，享受投资收益，满足客户投资与储蓄的双向需求，但是目前市场上的万能险无一例外的采用了单一账户的形式，使得购买了这类产品的消费者，必须接受相同的投资安排，承担相同的投资风险，享受相同的结算收益，消费者对于风险的承受能力是千差万别的，单一的账户选择无法满足所有人的需求，至此，阳光人寿推出“财富双账户”万能险，将改变万能险历史沿革。

   “阳光人寿财富双账户”万能险，除具有一般万能险缴费灵活，保障可调，收益保底等特点外，最大特点是突破了单一账户这一惯例，在万能账户下分别设置了“稳健型”与“进取型”两个子账户，不同的投资策略，不同的最低保证利率，每月分别结算投资收益。稳健型子账户使用行业最高的2.5%作为最低保证利率，投资策略稳健，追求长期稳定收益；进取型子账户使用0%的最低保证利率，投资策略进取，在保证客户本金安全的前提下，争取更高的投资收益。客户可以根据自身的财务状况、投资目标、以及不同人生阶段所匹配的风险承受能力，分配自己的资产进入两个子账户。

    潘宏源最后指出，阳光秉承创新、关爱的理念，突破现有万能险账户设置模式，推出全新概念的双账户万能险产品，更加贴近消费者个性化的保障与投资需求。同时，依托于阳光保险集团强大的投资团队，“财富双账户”万能险将更加满足客户对于投资的需求。此次阳光人寿“财富双账户”万能险的推出，打破了目前市场上对万能险的刻板概念和印象，将迅速改变万能险市场格局，同时也将掀起新一轮的万能险创新与销售热潮。（中国保险网  08/10/23）

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【全国首个供暖保险在山东烟台推出】

供暖期间热管道破裂，导致水流外泄的情形时有发生，而由此产生的纠纷也并不少见，在烟台，这些纠纷有望随着首个供热保险的施行而得到解决。烟台市一家保险公司今年供暖季前联合几家供热公司，推出了全国首个供暖保险。

烟台市区一家供热公司负责人表示，供暖季节内用户管道破裂的情况每年都有发生，以往出现这种情况一般要调查事故原因，属于用户的责任，损失由用户承担，属于供热公司的责任，损失则应有供热公司承担，而责任划分不清时，就会产生纠纷，再加上这其中还涉及到漏水事故发生后，可能给同楼的其他住户造成损失，善后工作更难处理。

据介绍，这种供热保险主要针对的就是可能发生的暖气管道破裂造成的装修装饰损失等，首次在烟台推出的供暖保险用户缴纳的保费为20元，可随供热费用一起缴纳，而供暖其间一旦发生意外，保险公司最多赔付由此造成的损失2.4万元，大大降低了由此产生纠纷的可能，另外，供暖保险还承担因火灾、爆炸以及暴风、暴雨造成的损失，并附加了盗抢险和临时租房费用保险，以免除供热用户的后顾之忧。（烟台大众网  08/10/21）
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【ING将获荷兰政府100亿欧元注资】

继富通银行被荷兰政府部分国有化之后，荷兰第一大金融集团——荷兰国际集团（ING Groep NV，下称“ING集团”）也将获得荷兰政府约100亿欧元（合134亿美元）的注资，以助其度过席卷全球的金融危机。

　　ING集团本月19日表示，荷兰政府将购入该公司约100亿欧元的无投票权优先股，并将在公司监事会委任2个席位以监管管理层奖金和年底分红。

　　ING集团首席执行官Michel Tilmant在荷兰财长Wouter Bos和央行总裁魏霖克出席的新闻发布会上试图向ING集团客户和股东说明，该公司财务稳健且经营良好。“这不是为了援救糟糕的企业，而是为了确保健康企业的未来。”魏霖克在发布会上称。但根据注资条件，ING集团至少要向政府付息8.5%，但它有权在任何时候以发行价的150%买回这些证券或将其转为普通股，这些条件都将促使ING集团努力偿还政府资金。

 “但政府的注资是否会影响ING集团未来的经营是个疑问。”苏格兰皇家银行驻阿姆斯特丹的分析师Thomas Nagtegaal表示，他对ING集团股票的评价为“买入”。根据ING集团的公告，荷兰政府所购入的无投票权优先股股份不会稀释普通股股东的份额，不仅将提高其银行业务的核心资本率，改善其保险业务的财务状况，且将把整个集团的债务/股本比例从15%削减至10%。该注资交易定于11月12日公布季度业绩前完成。而截至9月30日，ING集团的核心资本率仅为6.5%，Nagtegaal称，就当前ING集团的贷款质量来看，8%的核心资本率才是正常的。

　　ING集团在本月17日预计，由于信贷危机的冲击，第三季度将录得有史以来首笔约5亿欧元亏损，其股价在上周五应声重挫27.5%，以上周五收盘价来计，该公司市值目前为153亿欧元，降至13年低点。ING集团还透露，第三季度的资产减记将达到16亿欧元，这些减记反映了第三季度股票、债券、结构性投资和房地产投资的损失，以及与雷曼兄弟破产相关的投资损失。目前，ING集团所计提的贷款损失拨备已经达到4亿欧元。

　　在欧洲各国政府纷纷拿出巨资帮助稳定银行之际，荷兰政府也拨款200亿欧元向金融机构注资，加上将富通银行部分国有化所花费的168亿欧元在内，荷兰政府目前用以援助银行的资金相当于国内生产总值（GDP）的近5%。（第一财经日报 08/10/21）

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【英国保诚集团CEO：正密切监控AIG资产处置方案】

“虽然现在给出任何确定性答案还为时过早,但(我承认,如果)说我们不关注AIG的资产,那是错误的。”10月21日,针对英国保诚集团(Prudential plc) 将融资并购买AIG亚洲区域资产的传言,保诚首席执行官 Mark Tucker的回答意味深长。他表示,原因之一是,目前尚不清楚AIG将卖出哪部分资产。

　　当日,保诚公布了其第三季度的财报。

密切监控AIG

　　保诚集团表示,正“密切监测”AIG的资产处置方案,并正寻找使集团提升在亚洲的业务发展的机会,虽然目前全球市场大幅波动,但保诚仍对长期前景保持高度乐观。

　　“现在不关注AIG是错误的。”针对外界的收购传言,Mark Tucker强调,“并且这一进程可能仅有短短的几个星期,要获得进一步推进需要涉及到有关各个方面,其中包括美国政府。”

　　此前有媒体报道称,保诚正与某些主权财富基金接触,以筹集资本,助力其收购AIG即将售出的部分股权,但Mark Tucker对此拒绝予以置评。根据Cazenove的计算,AIG在亚洲(不包括日本)的寿险资产的总价值约为225亿美元。

　　保诚最新的三季度财报显示,集团前三季度的资本盈余为12亿英镑,较三个月前的14亿英镑减少了两个亿。

　　保诚表示,其资本状况已然受到来自关键金融市场极端压力的影响,例如其可确认的资产净值减少近40%。虽然由于使用了套期保值,使其资产净值减少的数额不会超过2.5亿英镑。

　　同时,保诚也蒙受了信贷损失。

　　季报显示,目前保诚的信贷损失已达到2.93亿英镑,其中1.07亿英镑与雷曼兄弟有关,另有8600万英镑涉及到华盛顿互惠银行,此外其信贷损失还包括减计持有的通用汽车公司、房利美和房地美债券。

　　第三季度,保诚集团固定收入投资组合的损失为1.7亿英镑,其中1.25亿英镑来自于债券减计,0.45亿英镑为债券损失。1.7亿英镑中,包括雷曼兄弟(4400万英镑),华盛顿互惠银行(5700万英镑),房利美(1900万英镑),联邦住宅贷款抵押公司(2100万英镑),通用汽车公司(1600万英镑)及其他(1300万英镑)。

　　此外,保诚作为雷曼兄弟和华盛顿互惠银行的股东,还在这两家公司分别损失了6300万英镑和2900万英镑。

　　展望未来,保诚集团表示,充分考虑到未来一段时期里全球金融市场将保持高度的挑战性,其市场份额将下降1.89％到3.24％。

　　调低2008年利润目标

　　虽然保诚的新业务在第三季度上升了15%,达到英镑23亿英镑,但其仍表示,在目前状况下,可能难以达到年初确定的2008年业务利润达到2005年两倍的目标,随着市场恢复到较正常的状态,这一目标可能将推迟到2009年实现。

　　保诚集团管理层表示,目前的市场状况抑制了消费者购买保险的信心,亚洲市场在这么短的时间里已经受到了冲击。

　　前三季度,保诚集团在亚洲市场的保费总收入为10.33亿英镑,较去年增长了9%。

　　保诚集团财报显示,在经历了前所未有的金融风暴,特别是9月份对于AIG的广泛负面宣传,及股票市场的极端波动后,消费者对金融机构的信心明显削弱,并对他们购买保险产品的意愿产生了消极影响,特别是趸交保费产品。

　　在中国,保诚集团的合资公司信诚人寿前9个月收入新业务保费为2800万英镑,较去年同期增长了33%以上,截至2008年8月底,信诚人寿的个人寿险新业务保费收入仍在外资寿险公司中排名第二。

　　“这反映出我们提升了银行渠道的保费收入,并受益于强大的客户基础以及来自合作伙伴的支持。”保诚集团表示。

　　但是,AIG此前在亚洲的竞争实力大大高于保诚集团,前者去年来自海外的人寿保险和退休服务保费收入为266亿美元,是在美国国内70.3亿美元保费收入的3倍多,在海外的保费中有142.1亿美元来自亚洲。

　　如果保诚成功入股AIG,很可能成为该公司历史上的一大转折点。两家公司均拥有庞大的销售网络,入股交易的达成还可节约成本,保诚亚洲区内的直接与间接雇员目前达到45万人。（21世纪经济报道 08/10/22）   
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【港人投保量暴跌 两险企遇困境】

据香港《文汇报》报道，全球金融海啸卷起的巨浪，令全球最大保险公司AIG一度陷于财困，香港市民面对“保险”顿成惊弓之鸟，保险从业员朝不保夕。

　　工联会辖下香港保险业总工会表示，香港两间共拥11000名员工的保险公司，正面对经营困难，投保量大幅下降，从业员甚至要向公司借贷度日。工会预期保险业的难关至明年第一季才完全反映，呼吁特区政府尽快成立“保单持有人保障基金”，重建市民对保险业的信心。

　　传统上，保险从业员在最后一季需要“追单”，是投保的高峰期。香港保险业总工会理事长张伟良19日在记者会上指出，传统上9月份应有10至20％的按年保单增幅，但今年9月的数字只与去年同期相若，问题已经浮现，相信明年第一季更能完全反映出金融海啸带来的影响：“虽然暂时未见退保潮，但从业员开单困难，投保人查询所购基金表现的电话响个不停，从业员饱受精神压力，甚至不敢接听。”

　　工会指出，特区政府数据显示，保险业界在今年前6个月保单金额，较去年同期录得25.5％增长率，其中投资相连保险有14.3％增长；寿险则有54％增长。显示港股自去年10月高位滑落后，市民懂得自动调节投资策略。但金融海啸仍令一间有8000名职员及一间有3000名职员的香港保险公司出现投保量大跌的问题。

　　张伟良表示，该两间保险公司更向员工提供贷款以助他们纾解财困。

　　张伟良建议，有关单位应尽快成立“保单持有人保障基金”，也希望外资保险公司在过去多年赚取大笔利润的同时，回馈香港市民，向该基金供款或注资，及不要将成本转嫁至市民的保单上。张伟良表示，工会周三会到保险业监理处要求与监理专员会面商讨。

有业内人士则指出，其中一间经营困难的保险公司，近年过度扩张，以致从业员质素良莠不齐，更把市民投资相连保险的金额，全数投资于美国的房地产及次按贷款之上，以致损手烂脚，故可能随时“出事”。    
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【飓风赔偿金增加　Travelers保险公司净盈利锐减82%】

北京时间周三晚间，保险公司Travelers Cos.宣布，由于今年袭击美国的多次飓风造成赔偿保险金增加，第三财季净盈利锐减82%。

　　但其财报同时也表明，这家保险公司躲过了最近以来重创众多保险公司的金融风暴影响。受此利好消息推动，今天该股逆市上扬。美东时间周三上午12点整，Travelers股价上涨了1.63美元，涨幅4.5%，报37.96美元。

　　Travelers第三财季净盈利2.14亿美元，合每股收益36美分。去年同期净盈利11.98亿美元，合每股收益1.81美元。扣除未实现投资收益和亏损项目不计，Travelers第三财季的连续经营盈利为3.3亿美元，合每股收益55美分。

　　此前市场平均预期Travelers (TRV)第三财季每股收益74美分。

　　Travelers表示，艾克、古斯塔夫和多利等飓风使该公司第三财季蒙受了6.82亿美元税后灾害保险赔偿金亏损。这家保险公司还表示，主要因为雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers) (LEHMQ)倒闭和其他金融市场动荡影响，第三财季蒙受了1.16亿美元投资亏损。

　　Travelers在上周就披露了这些亏损，但一些分析师可能并未因此调整针对这家公司的业绩预期。Friedman, Billings, Ramsey机构分析师比赞-莫萨米(Bijan Moazami)表示，这可能就是Travelers公司业绩远远低于市场预期的原因。

　　莫萨米表示，“尽管经济增长放缓、投资环境恶化、财产和人身保险市场非常动荡，但我们预计该公司在这种时候仍可保持良好表现。此外，这家公司的股价被低估的程度简直难以置信。”他指出，目前Travelers股价仅为其账面价值的87%。

　　Travelers公司的主营业务是保险业务，如果扣除飓风损失不计，这个部门第三财季业绩表现非常稳定。第三财季内，这家公司的综合赔付率(combined ratio)为104.7%，但如果扣除灾害损失等项目不计，其综合赔付率仅为91.8%。

　　综合赔付率是指保险赔偿金和其他开支占总保险费的比例，是衡量保险公司的保险业务盈利能力的一种常用指标。低于100%则表明保险业务能够带来盈利。

　　Travelers表示，第三财季的净保险费收入增加了2%，达到54.81亿美元。

　　Travelers强调指出，最近造成其同行竞争对手美国国际集团(American International Group) (AIG)陷入困境的金融风暴对其影响非常小。这家保险公司表示，截至2008年第三财季末，公司尚未出现信贷违约掉期。信贷违约掉期是一种用来在公司无力偿还债务时保护买方的常用衍生金融工具合同。

　　Travelers同时表示，目前旗下债券借贷项目贷出的外部债务大约有1500万美元。截至9月底，Travelers公司的难以估值的资产--即所谓的第三级资产(Level 3 assets)--仅占到公司投资组合的不到1%。

　　莫萨米表示，“良好的财务状况可以使我们睡个安稳觉。”他表示，“由于Travelers公司的投资策略非常保守，因此其未实现投资亏损前景比同行公司好很多。”（中金在线 08/10/23）
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【香港友邦推出“储速终身保”】

友邦(AIA)“储速终身保”供款年期短，并保证定期派发现金，为客户带来保证回报及终身的人生保障。“储速终身保”保证短期供款，8年或12年的投保期内，保费保证不变。而且，“储速终身保”保证定期派发现金，客户于保单生效第10年开始，每5周可获发放额外现金。另外，“储速终身保”由第2个保单周年日起，保证现金价值。

　　凡于即日起至11月28日推广期内投保“储速终身保”，客户更可获高达12%的首年保护费回赠。（香港文汇报 08/10/22）        
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【富邦金买ING安泰人寿　为近5年台最大寿险收购案】

台湾《经济日报》20日头条新闻报道称，台湾富邦金控拟于今日(20日)宣布，将以6亿美元(约新台币195亿元)收购荷兰ING安泰人寿。这是近五年来台湾岛内最大金额的寿险公司收购案，富邦金在寿险市场排名将可挤进前五大。

　　据了解，富邦金与ING安泰人寿上周签约定案，富邦金将以发行新股、金融债与公司债等方式筹措所需资金，分两阶段收购与合并ING安泰人寿。收购初期，富邦金旗下将同时保留富邦人寿和安泰人寿，从收购到合并需时一年。

　　富邦金强调，收购后，安泰人寿既有的百万保户权益不受影响。

　　富邦金目前，上周五股价收跌停，以17.85元(新台币，下同)作收。富邦在保险领域是以产险为主，并购ING安泰人寿将可以壮大其寿险业务。富邦金在两岸三地金融布局也领先同业，已买下港基银行(现改名香港富邦银行)，并已入股厦门城市商业银行。

　　消息人士指出，富邦金日前已向金管会报备收购案细节，计划今天上午发布重大讯息，并举行记者会说明具体内容。ING香港区域总部日前也派专人来台，将与富邦金共同宣布这项消息。

　　ING安泰人寿发言人林顺才手机昨天傍晚后就关机；富邦人寿对收购案表示，“不予置评”；“金管会”保险局长黄天牧则说，没有听说过这件事。

　　消息人士说，富邦金高层认为只花200亿元，买下总资产高达6，100亿元的ING安泰人寿“很划算”；尤其ING安泰人寿成立满20年，符合大陆开放外商寿险业设点须设立满20年的规定，富邦金吃下ING安泰等于买下“登陆”的门票，一举多得。

　　ING安泰人寿目前有保户200多万人，来台湾发展20年，是岛内第二大外商寿险公司，规模仅次于南山人寿。富邦人寿也有保户100多万人左右，富邦金收购安泰后，两家公司的保单量及业务规模加总，将直追国泰、新光等大型寿险公司。

　　据了解，荷兰ING集团因为将发展目标放在银行本业，因此，已考虑出售ING安泰人寿一段时间。中信金控高层也证实，ING安泰人寿最早曾和他们洽谈，双方曾谈到策略联盟，但后来因故未成，ING安泰随后与富邦金控谈判。

由于欧美各大集团都受到金融风暴影响，富邦金控认为要“危机入市”，加速和ING谈判，上周并派出团队到香港与ING区域集团总部讨论，刚好上周ING集团又公布最新季报，终于谈妥收购案。   
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【寿险业三季度赢亏初显】

10月15日，中国人寿公布其9月份保费收入为234.4 亿元，同比增长52.9％，远低于8 月93.7％的增速水平，但仍延续了今年以来保费同比高速增长的趋势。2008年1月-9 月，中国人寿累计保费收入达2486 亿元，同比增长56.7％，略低于1月-8 月57.1％的增长水平。但中国人寿全年高增长态势已成定局。

　　同期公布的太平人寿业绩表明，投资型产品风光不再和银保渠道收缩导致该公司保费增速急剧下滑。9月份，太平人寿保费收入为16.76 亿元，同比下降18.6％。2008 年1月-9 月，太平人寿累计保费收入达155.06 亿元，同比增长34.9％，远低于1月-8 月46.6％的增长水平。自8 月保监会开始整顿和控制银保渠道以来，太平人寿月度保费收入同比增速连续两个月大幅下滑。同时，太平人寿9 月大幅下调万能险结算利率，其个人万能险结算利率由5.50％降至4.8％，是所有寿险公司中降幅最大的。

　　未来几天，各寿险公司9月份保费将陆续公布，如果没有意外，随着各寿险公司银保策略的调整，保费增速的下降将是必然趋势。中国人寿副总裁苏恒轩在10月14日接受记者采访时表示，这是市场寻找银保业务平衡点的过程。今年以来，银保业务的爆炸性增长，已经为中国寿险业埋下隐患，如果不及时作出调整，加大银保渠道风险型业务、期缴业务比例，压缩趸缴业务比例，未来寿险业将会面临更剧烈的大起大落，不利于行业长远持续健康发展。

　　值得忧虑的是保险公司面临的投资环境持续恶化，投资收益不断下降。

　　今年以来，A 股市场持续深幅下挫，寿险公司自2006 年以来积累的大量浮盈销蚀殆尽，股权投资还出现浮亏。随着股权投资收益的暴跌，中国人寿和中国平安均加大了债券投资比重，在其投资组合分别占到58.8％和56％。然而，代表寿险公司最重要投资品种的中长期国债和企业债收益率2008年以来也出现明显下挫。尤其2008 年9 月以来，随着降息预期的不断加剧，国债和企业债利率开始暴跌，10 月以来跌势进一步加剧。十年期国债收益率在10 月后的前7 个交易日内下跌57 个基点至3.15％，10 年期企业债收益率则骤降67 个基点，降至4.51％。如果市场降息预期进一步增加，债券收益率不排除继续下探的可能。

    由于债券收益率下滑，寿险公司已有的存量债券价格上升，一定程度上有助于支撑寿险公司的净资产和内含价值。目前，中国人寿的债券投资中约55％被划分为可供出售类资产，中国平安的债券投资约43％被划分为可供出售类资产，这部分存量债券价格上升所产生的浮盈一定程度上可以削弱股权投资浮盈急剧缩水的影响。根据中国人寿和中国平安截至2007年末的存量债券期限机构和2008年以来各期限债券价格变动幅度，中金公司大致测算，2008 年3 季度，中国人寿可供出售类存量债券浮盈约为244 亿元，预计2008 年全年这一指标将达到约275 亿元。中国平安2008年3季度可供出售类存量债券浮盈约为44 亿元，预计2008 年全年这一指标将达到约48 亿元。

　　但从近期来看，低迷的债券收益率对新增保费的投资和到期债券的再投资非常不利，总体来说，寿险公司是债券收益率下滑的受害者，而不是受益者。

　　8 月以来，迫于盈利空间持续受到挤压，几家寿险公司均小幅下调了万能险结算利率。目前，从各公司已公布的9 月个险万能险结算利率来看，平安寿险个人万能险结算利率由5.75％下调至5.50％，泰康人寿万能险结算利率从8 月的5.50％下调至5.25％；太平人寿万能险结算利率从8 月的5.50％下调至4.80％；太平洋寿险万能险结算利率从8 月的4.80％下调至4.50％；新华人寿和中国人寿万能险结算利率分别保持在5.20％和4.05％不变。

　　尽管这些寿险公司万能险结算利率小幅下调，但仍显著高于国债收益率，使得小幅下调并没有实际意义。万能险结算利率只有下调到低于国债收益率的水平才能真正给寿险公司带来利润空间，而这在目前的利率水平下几乎不可能做到。因为寿险公司很难无视仍居高不下的投保人机会成本，冒着保费收入急剧下降的风险大幅下调结算利率。

　　海外市场的风云跌宕，迫使中国保险业的出海投资务必谨慎再谨慎。3 季度，中国平安将对其富通股权投资计提减值准备157 亿元。10 月15 日富通集团股票复牌后，其股价迅速下跌至1.02 欧元，平安对富通的投资浮亏已接近95％，平安进一步计提减值准备的可能性相当大。

来自中金公司的预测表明，中国人寿2008 年前三季度国际会计准则下将实现净利润约204 亿元，每股收益约0.72 元；而中国平安将产生亏损约22 亿元，每股亏损约0.30 元。中国人寿全年中国会计准则下保费增长能达到约54％，国际会计准则下保费收入将同比增长约29％。平安寿险中国会计准则下全年保费收入将增长约28％，其国际会计准则下保费收入增长约26％。（中国保险报 10/20）
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【标普：次贷危机未必能重伤全球保险业】

标准普尔信用评级公司日前发布报告《迄今，全球保险业经受住金融动荡》表示，由于所涉及的抵押贷款证券风险较少，全球保险业凭借良好的定位可能经受住因次贷危机引起的市场动荡的考验。

　　标准普尔分析师在报告中表示，尽管标准普尔对许多保险公司给出负面信用评级，但这主要是由于定价周期处于低谷所致，并不是由于各公司资产中的证券因素。不过，标准普尔称，房屋贷款保险公司和产权保险公司，以及和美国国际集团一样深陷于信用违约互换(是一种可供信用提供者规避信用风险的契约，是常见的信用衍生性金融商品)中的保险公司可能将因美国房市萎缩而深受其害。

　　标准普尔众分析师在报告中这样写道，华尔街、美国联邦政府管辖下的房贷中介机构和一些银行笼罩在(次贷危机的)恐慌氛围中，但保险业却被过重地罩上同样的阴影。他们相信，这忽略了保险业的业务模式和保险业所付出的特别的努力……保险业的自保能力在加强。

　　标准普尔表示，欧洲和太平洋地区保险业的资本充足率很高，所持有的次贷资产较少，同时，亚洲保险业所面临的次贷危机“容易应对”。

　　标准普尔说，北美保险业的财务状况良好，为此可以应对房屋贷款证券的有关损失。将财产、伤亡险商作为一个整体来说，北美保险业受次贷影响不是很大，相关损失预期将占总资本的1.3%；但寿险业所受冲击较大，预期损失将超过总资本的5%。

　　尽管有外界人士对保险业持消极观点，但标准普尔分析师表示，只要保险业资本实力和流动性相保持较好水平，保险业的信用评级仍将稳定。“不过，我们发现，美国房市危机和信贷危机也会传播到其它资产，如商业房地产。”

　　总的来说，美国寿险业有9.6%的资产投资于商业借贷，1.7%投于房地产，这些相当于美国寿险业90%以上的资本盈余。（中国保险报 08/10/22） 
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【保险信息技术应规范管理】

随着保险业信息化建设规模不断扩大，IT 系统日趋复杂，也使得IT管理日益复杂，保险业对IT规范化管理的要求也越来越高。规范IT管理将全面提升保险公司的信息技术水平，为经营管理的各个环节提供出精准的服务，在满足行业发展需求的同时，促进自身能力增长。

　　IT规范化管理框架

　　要探讨IT规范化管理，笔者认为，首先应该谈到业界公认的IT管理最佳实践框架——ITIL和ITSM，它们作为IT管理的国际标准已经被广泛的接受和应用，可以为保险行业所参照。

　　ITIL(IT Infrastructure Library)作为IT管理的最佳实践集合，对IT管理的描述非常详尽，它包含十个核心流程：服务级别管理、IT 服务财务管理、能力管理、IT 服务持续性管理、可用性管理、配置管理、变更管理、发布管理、事件管理、问题管理。ITIL已经汇聚了以流程为导向、以客户满意和服务品质为核心的IT管理最佳实践，其目标是将IT 技术服务和业务进行有效的整合。

　　ITSM(IT Service Management)以ITIL为基础，具有通用性、客观性和实用性的IT 管理方法，能让IT 资源发挥最大效能，并协助IT 部门由传统的操作导向升级为服务导向。ITSM是一套IT标准化管理系统，具有管理理念先进、系统功能完善、实用性很强的特点。ITSM作为IT 管理的新理论、方法和工具，正在发挥着越来越重要的作用。

　　通过实施ITIL和ITSM标准，可以规范信息技术管理流程，提高内部管理的规范化程度，做到标准化作业，实现从技术管理到流程管理再到服务管理的转化。根据这两个标准可以真正建立并形成一套切合实际、可操作性强的规范化管理制度体系,从而不断优化管理流程,使每个环节都能恰如其分地发挥作用,真正做到规范管理、规范服务，实现提高整体信息技术能力的目标。

　　 借鉴国际标准实现IT规范化管理

　　我国保险业现处在从系统建设向深化服务的转型期，由于机制、文化等因素制约，在IT 管理的组织结构、管理流程和服务质量上与国外最佳实践相比还存在一定差距。因此，笔者认为，要不断提高IT体系的管理效果，持续提升信息技术能力，为保险业经营发展提供精确服务。当前首要任务就是：根据行业的实际情况科学借鉴ITIL和ITSM标准，从以下几个方面逐步实现规范化目标。

　　1.采用科学先进的方式管理IT资源

　　目前，保险公司的IT资源基本采用手工+软件的管理方式，尚未真正建立起配置管理数据库(CMDB)。现代信息技术的核心体现在应用上，硬件、软件和网络等各类IT资源只有得到充分的应用才能体现其价值，而全面的资源管理是充分应用的重要前提。要提高资源管理水平，首先必须将各类配置项存放在配置管理数据库中，通过科学管理、合理利用这些资源配置信息，既可以有效管理IT组件，也能提供高质量的IT服务，为其它服务管理流程提供支持，还能够为IT财务和费用计划的制定提供重要依据。

　　2.启用服务级别协议提高IT服务效率

　　在目前比较松散的服务模式下，保险公司IT部门的效率很难大幅度提高，业务部门也无法科学管理自身需求。如果实施服务级别管理，可以从很大程度上规范IT技术服务。服务级别协议设定的IT服务数量、质量、费用等相关标准，可以实现IT部门和业务部门之间的全面协作，努力获得高质量的服务以及最大限度地提高服务效率。同时，通过向业务部门收取IT服务费用，可以迫使业务部门有效地控制自身需求、降低总体服务成本，发挥出IT资源的最大效能。

　　3.完善问题管理流程提升IT服务能力

　　目前，IT故障及问题管理平台正受到众多保险公司重视，但是在实际故障处理过程中，对故障的综合和分类手段尚不完善，使得很多珍贵的维护案例、经验未得到合理利用和共享，问题预防的能力也打了折扣。如果能够对所有的故障和问题管理进行梳理，形成更为规范的流程管理，建立故障及问题管理数据库，创建资源共享平台，并定期对上述管理信息进行分析并生成管理报告，找出故障发生的规律，通过趋势分析做好问题预防工作，那么IT部门的运行维护能力将得到稳步提升。

　　4.严格实施需求管理降低项目成本

　　需求管理(Requirements Management, REQM)是确保信息系统各方对需求的一致理解，管理和控制需求的变更，实现从需求到最终产品的双向跟踪。保险业庞大的应用系统体系亟须严格实施需求管理。在需求管理中，要定期收集需求的变更和变更的理由，并坚持对原有需求和所有产品及产品构件需求的双向跟踪。重点做好制定需求管理计划、求得对需求的理解和承诺、管理需求变更、维护对需求的双向跟踪性等工作。严格实施上述需求管理工作，将可以大幅度改善信息系统项目质量、降低项目成本。

　　5.规范配置管理提升信息系统质量

　　现在，保险公司信息系统的规模越来越大，复杂性也越来越高，配置管理的重要性日益显现。配置管理的目的在于运用配置标识、配置控制、配置状态统计和配置审计，建立和维护信息系统产品的完整性。规范的配置管理要求：科学制定配置管理计划、识别配置项、建立配置管理系统、创建或发行基线、跟踪变更、控制变更、建立配置管理记录、执行配置审核、版本控制等。可以说，成功的配置管理将大大有利于信息系统建设的成本控制，确保工期和项目质量。

　　6.加强信息系统能力管理支持公司发展

　　目前，系统能力管理尚未得到保险公司IT部门的足够重视。系统能力管理的目标是确保以合理的成本及时地提供IT资源来满足组织当前及将来的业务需求。能力管理数据库是成功实施系统能力管理的基础，我们首先要做的就是设计和构建能力数据库，将管理流程中采集到的各类与系统运营有关的数据存入能力数据库。这些数据应该包括：技术数据、业务数据、资源应用数据、服务数据和财务数据。（中国保险报 08/10/22）
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【“良性互动”破解政策性农险三高难题】

随着对“三农”问题的日益重视，农业保险也成为各地竞相开展的一项支农惠农措施。但由于农业保险高风险、高成本、高赔付的“三高”属性，使得我国农业保险的各个试点省份中鲜有成功范例。而在浙江，政策性农业保险不仅即将顺利迈过3年的试点，成为政府的一项日常工作，并且已在保障农民权益、维系农业再生产方面发挥了积极作用，为我国政策性农业保险的成功拓展提供了弥足珍贵的第一手材料。

　　摸着石头过河 独创“共保经营”模式

　　据浙江省发改委综合体改处处长沈素芹介绍，当初浙江省开展政策性农业保险，既没有经验数据积累，也没有成功样本借鉴，只能靠试点方式，摸着石头过河，在长期调研、充分论证基础上，在全国率先实行了“政府推动+共保经营+农民参与”的政策性农业保险制度。而浙江省政策性农业保险的最突出特点就是采用了独特的“共保经营”方式开展试点。

　　所谓“共保经营”，就是由浙江8家商业保险公司组建成为“浙江省政策性农业保险共保体”，共同经营政策性农业保险业务。受共保体委托，在共保体中占最大股份的浙江省人保公司具体经营政策性农业保险的日常业务。

　　在试点品种方面，出于配合国家政策、满足未来发展战略及提高农业生产效益等多方面综合考虑，浙江省政策性农业保险实行了“3+1+6”的选保模式，即将能繁母猪、奶牛、油菜3个国家品种设为必保品种，将水稻确定为浙江省的必保品种，而省内各地则可根据当地产业结构特点，从生猪、鸡、鸭、鹅、蔬菜大棚、西瓜、柑橘树、林木、淡水鱼中选择总数不超过6种特色品种进行试点经营。

　　其中，能繁母猪、奶牛、油菜的参保对象为符合条件的所有农户，而水稻、大棚蔬菜、露地西瓜、柑橘、林木、生猪、鸡、鸭、鹅、淡水鱼的参保对象为符合条件的农业龙头企业、种养大户和农民专业合作社，政府鼓励农业龙头企业为自建基地或与农户紧密联结的生产基地实行统一投保，鼓励农民专业合作社为社员统一投保，鼓励特色农产品生产基地以村为单位联户投保。县（市、区）承保面原则上要求达到符合参保条件对象的50％以上。

　　不仅如此，为了确保政策性农业保险试点的稳步推进，在保障水平方面，浙江省也审慎地选择“从低保障起步”，即以承保对象物化成本为主，保险金额为承保对象物化成本的50％至60％左右。保险责任仅以保大灾为主，主要包括台风、暴风、暴雨、洪水、常见病虫害、大规模疫病等主要灾害。

　　政府“专项”补贴 提交农民满意答卷

　　从我国数十年发展农业保险的经验不难看出，农户保险意识薄弱和经济承受能力有限使得市场有效需求不足，而商业保险公司则因难以承受农业保险的低收益甚至负收益一直踌躇不前。这一需求和供给的双重疲软证明了农业保险的“准公共产品”属性，因而政府的大力支持将是政策性农业保险发展不可或缺的重要“推手”。

“为了充分发挥农业保险的功能、调动各基层政府和农民的积极性，省与县（市、区）财政安排专项资金，对参加政策性农业保险的农户给予了不同程度的保费补贴，具体的经营则由以人保为首席承保人的‘共保体’按照商业保险的模式进行运作。”据浙江保监局副局长刘钢介绍，浙江省水稻保费补贴为90％，大棚蔬菜、露地西瓜、柑橘、林木、生猪、鸡、鸭、鹅、淡水鱼等9个品种的保费补贴为45％，能繁母猪保费补贴为80％。政府财政补贴由省财政与欠发达地区按“六四”比例分担，与其他地区按“四六”比例分担。

据统计，从2006年正式开始政策性农业保险的实践，2007年试点县（区）从11家试点扩大到32家，直到今年扩大到全省所有有农业的87个县（市、区），浙江全省已有2万多户参保农户受益，占总参保农户的40％，所有受灾农户都在第一时间得到赔款，共计12992万元。截至2008年9月20日，全省10个省定品种已有11个市、83个县（市、区）启动承保，参保农户达55965户，参保率为73％，保费收入9385万元。

　　“无论从补偿额度和及时性上，浙江的农业保险都比以往有很大提高，达到了稳定生产、降低损失的政策目的。应该说，共保体各成员公司广大农险从业人员付出了极大的努力，取得了政府满意、社会赞许的良好成效，尤其是向农民提交了一份满意的答卷。”中国人保财险浙江省分公司财产保险部副总经理何旭芳如是告诉记者。

　　“五倍封顶”兜底 锁定商业保险公司高风险

　　在确保农民受益的同时，浙江省政府还为承担“高赔付”风险的商业保险公司作了制度安排，提供了“五倍封顶”的兜底保障。

　　中国人保财险浙江省分公司农业保险部高级业务主管王铮告诉记者，浙江省政策性农业保险实行风险责任在当年全省保费5倍以内的封顶方案。也就是说，全省农业保险赔款在当年农业保险保费2倍（含）以内的，由共保体承担全部赔付责任；赔款在当年农业保险保费2至3倍（含3倍）部分，由共保体与政府按1∶1比例承担；赔款在当年农业保险保费3至5倍（含5倍）的部分，由共保体与政府按1∶2比例承担。政府承担的超赔责任由省与县（市、区）财政分担，分担比例参照财政保费补贴比例执行。

　　“有了政府的承诺和分担，我们商业保险公司经营这种高风险险种的后顾之忧更少了，信心也更足了。”作为基层保险公司的负责人，浙江人保平湖支公司总经理卢伟对这样的制度安排颇有感触。他告诉记者，“农业保险的赔付率之高、工作量之巨大远远超过其他商业保险品种，因而农业保险能否做好关键在于能否得到政府的高度重视。以人保平湖支公司为例，去年单水稻一项就把两年60多万元保费全部赔了出去，养殖业一次蓝耳病几乎就赔出去了两年来全部保费的一半。有了政府的支持和“五倍封顶”保障后，保险公司获得了政府发动的各级组织和机构的帮助，不仅大大提高了理赔工作效率，而且也极大提升了保险公司在农民中的口碑和信任。”

　　“大稳定、小调整” 确保农业保险可持续发展

　　从浙江省近3年的试点经验来看，政府引导并发动各界力量给政策性农业保险作用的有效发挥提供了重要的组织和群众保障。

　　“中央和省政府高度重视，我们基层政府也做了大量的协调和组织工作，而且根据农民的需要和本地农业经济特点，采取多种措施完善和推行政策性农业保险政策。”浙江省平湖市发改委副局长张建文告诉记者，为了推动政策性农业保险工作的开展，平湖市的农业、发改等多个部门密切配合、相互协调，广泛调动了基层农技人员、乡镇干部等多方积极参与农业保险，不仅弥补了保险公司人力有限的缺陷，也为农民防灾、避灾提供了大量帮助。

　　在浙江省平湖市新仓镇农民陈卫锋的仙人掌田里，记者也切实感受到了各级基层组织对农民的帮助。“每逢有台风、大雨等灾害警报时，农技站的工作人员就会给我们发短信，随时警示我们要注意防灾。灾害发生后，农机站的工作人员还会告诉我们如何减少损失、如何找保险公司理赔，这些服务对我们来说都非常有用。”在收到农技站发送的天气预报短信后，陈卫锋如是告诉记者。

　　值得关注的是，由于政府、公司和农民间已经形成的良性互动，使得政策性农业保险在基层的每个微小反响和举措能够如实地反馈到省政府，省政府再通过对政策制度的微调让这一制度更加完善并在田间地头真正惠及农民。

“两年多来，我们按照‘大稳定、小调整’原则，调整完善有关政策，使农业保险制度更加科学、合理。通过坚持市场运作、依靠市场机制、调动多方积极性参与农业保险。从3年试点来看，全省政策性农业保险运行平稳，农户参保积极性不断提高，风险处于可控范围之内，走出了一条政府能承受、农民有意愿、保险公司可经营的可持续发展道路。”浙江省发改委的沈素芹如是告诉记者。（金融时报 08/10/21） 
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【富通解体 银保模式不再“平安”】

9月底，当华尔街还在激烈辩论7000亿美元救市计划时，次贷危机引发的“海啸”已横跨大西洋，扑向欧洲大陆。而欧洲大陆第一个被“海啸”冲垮的，则是业务纵横荷兰、比利时等国的金融巨头富通集团。

昔日巨头 今日“卖身”

　　截至6月30日，富通集团总资产9743亿欧元，是荷兰、比利时、卢森堡地区最大的金融机构之一，业务范围包括银行、保险和资产管理。不过10月6日后，这一切光荣都已不复存在。

　　建造富通这艘“豪华邮轮”耗时17年，但其沉没只不过用了9天。

　　9月15日，雷曼兄弟宣布破产，因持有雷曼兄弟债券1.37亿欧元，逆回购交易2.70亿欧元，CDS交易产生损失有700万欧元，富通股价在此后连续多日深度下挫，最大日跌幅一度超过20%。而从年初到9月，富通股价已暴跌了60%多。

　　在荷、比、卢三国向富通银行注资112亿欧元救市未果后，荷兰政府10月3日出资168亿欧元收购富通集团在荷全部业务。3天后，法国巴黎银行以145亿欧元的价格，收购富通银行在比利时和卢森堡的银行和大部分保险业务。

　　至此，有着 “银保双头鹰”美誉的富通，银行业务完全被剥离，仅剩下国际保险业务和一个总值104亿欧元的结构型商品投资组合。

　　在富通由盛及衰的转变中，原富通集团CEO方宏博是极为关键的一人。

　　1990年富通成立之初，其主业还是保险业。后来富通连续收购了比利时通用银行、荷兰Meespierson银行、比利时Aslk/Cger 储蓄银行与荷兰Vsb储蓄银行等多家银行，集团业务随之也扩展至银行业和资产管理业。

　　不断扩大的富通，慢慢积累起了银行和保险交叉销售、风险管理以及产品设计创新等方面的优势。从1990到2004年间，富通净利润增长了8倍，市场资本增加了10倍。而富通股票总投资回报率，在过去16年更累计高达1232%。

　　2004年，方宏博走马上任后，一直力主推动富通业务的国际化进程及银行业务的扩张。此君执掌富通帅印三年，集团银行业务净利润占集团总额比例，从上任之初的 41%增长到 2006年的72%，老本行保险业反倒只能屈居第二。

　　由于过于迷恋银行业务带来的高利润，2007年，方宏博极力促进富通与苏格兰皇家银行、西班牙国际银行一道，参与收购荷兰银行的交易，其中富通出资240亿欧元购买荷兰银行在荷兰的私人银行业务，以及资产管理业务。

　　因为交易主要以现金支付，方宏博力劝股东们同意发行股票权证募集总额约130亿欧元的资金进行收购，这笔金额约为富通银行当时市值的三分之一。除此之外，富通还通过发行可转换次级混合证券、出售非核心资产以及发行资产证券化产品等多种方式来进行融资。然而令方宏博及富通管理层没想到的是，这笔当时看来风光无限的收购，为后来富通的解体埋下了巨大的隐患。

　　2007年10月，交易完成后，为支付巨额款项，富通背上了沉重的资金压力。由于次贷危机影响日益扩大，造成了信贷市场的持续紧张，同业间惜贷成风，这为富通要缓解因为收购而带来的流通性压力带来了巨大的困难。

　　另外，据富通集团07年三季报显示，收购荷银后，其含有结构性产品投资高达530亿元，但富通一直未详细披露和次贷有关的投资和减计，这直接导致各方对富通的信心不足，富通股价也由此开始连连下挫。

　　随着资本金充足率、偿付能力充足率及信用评级压力的增大。方宏博及富通管理层已有意将荷银转手，但此时荷银身价已不比当初，据路透社的报道，当初240亿元的收购此时报价只在70亿到100亿欧元之间。

中国平安“施援”

　　事实上，富通投资荷银出现危机后，并不是没有企业对富通毫无兴趣。富通刚刚完成收购，中国平安就以18.1亿欧元买入富通银行股份，当时还被众多机构评为战略性抄底，甚至认为平安“捡了个大便宜”。

　　平安购入富通，就是看中了富通“银行+保险”的经营模式。自平安2006年收购深圳商业银行以来，银行业在平安集团收益中所占的比例已达10%，2007年三季报更显示银行业务收入相比以往提高了26.6倍。对富通银保交叉销售的混业优势，平安早已是心生羡慕。

　　不过，平安的救急并没有让方宏博舒心太久，相比于242亿欧元，18.1亿只是个小数目。外部经济形势仍在不断恶化，2008年初标普发布报告称，次贷给全球金融机构造成了900亿美元的损失，标普还把包括富通银行在内的欧洲五家大型银行的前景展望，从稳定下调至负面。 在市场充满了危机之下，仍然面临融资压力的方宏博，再次想到了中国平安。今年3月，方宏博代表富通来到深圳与平安签订了一份谅解备忘录，将富通投资管理公司50%的股权作价21.5亿欧元卖给平安，双方成立合资资产管理公司，共同管理规模近2500亿欧元的资产。而平安的想法则是，平安可以借此机会快速建立全球资产管理及QDII的业务平台，同时希望利用双方的分销网络，将平安的资产管理业务延伸到全球各主要金融市场。

　　但双方的构想都没得到实现，出于对国内金融机构投资海外面临风险的考虑，监管层一再推迟了这笔交易的批准。

　　久久未能获得平安资金，方宏博心里也十分着急，迫不得已，其在6月26日宣布，富通将计划为公司增资超过80亿欧元，并宣布取消派发2008年中期股息，以便为第二财季节省13亿欧元。

　　计划公布后，平安为保住最大单一股东的权益，立即斥资7500万欧元，购入增发股份的5%。不过这对于“贫血”已久的富通，只不过是杯水车薪，起不了什么作用。由于投资人极力反对方宏博的融资方案，并对他的危机处置方法与因应能力甚为不满，7月11日，富通“炒”掉了方宏博，他也成为自次贷危机以来，欧洲银行业界丢掉饭碗的最高级别的高管之一。

　　而富通的命运在雷曼兄弟倒闭后，不可挽回地走上了解体之路。平安与富通关于成立合资资产管理公司的协议，也经过友好协商作废。平安当初构想学习富通“银行＋保险＋资产管理”三位一体的计划也宣告泡汤。

　　富通被卷入海底，让“投资者”中国平安也受到了伤害。中国平安花了238亿元购买富通股票，第一笔投资价格为19.05欧元，10月14日富通复牌后，其股价已跌破2欧元报收1.26欧元，如此计算平安亏损幅度超过90%。去年刚担任平安首席投资官的约翰·皮尔斯现在已黯然离职。

富通带来的困惑

　　“作为平安想模仿的对象，‘银保双头鹰’富通宣告解体，无疑将放缓平安开展银保业务的步伐。”外经贸大学保险学院副教授徐高林对记者说。

　　银行保险，也称为“一体化金融服务”，简单而言就是为客户提供一站式金融服务——在一个营业点为客户提供从储蓄、消费信贷、抵押贷款到保险、财务咨询、资产管理等金融服务，实现交叉销售所带来的经营协同。

　　对于发展银行业务，平安早已“处心积虑”。早在2003年，平安与汇丰联手收购福建亚洲银行，并更名为平安银行。但由于合资银行身份，平安银行业务受限严重，只能展开外币业务。不满足的平安，2006年出资49亿元收购深圳商行89.24%股份。

　　经过这两次收购，平安成为国内银保交叉销售最为活跃的公司，也是国内金融混业平台最为完备的保险集团。

但一直被平安视为榜样的富通解体，也给平安开展银保业务的热情浇了一盆冷水。

　　10月6日，富通正式倒下的当天，马明哲发表了《给全体员工的一封信》，称“中国是未来平安业务发展的主市场，公司近期不会有境外投资的计划，并将集中精力在内地经营主业”。

　　“在混业模式的金融企业内部，面对有限的资本，企业只可能将资本配置给资本回报率最高的业务组合，以及具有最佳增长前景的业务上。”安邦高级分析师贺军认为混业经营现在仍存在很多问题，比如富通获利最多的首先是商人银行和私人银行业务，其次是零售银行，再次是保险，那么它将优先把资本配置给商人银行和私人银行业务，富通敢于冒险收购荷兰银行，就是因为荷兰银行业务优势正好是富通盈利最多的部门。换句话说，平安看好银保业务的盈利去投资富通，也是这样的倾向使然。

　　“但这些企业都以集团为融资主体，当投入过多的业务部门风险波动性过大，比方说富通银行在次贷危机中遇到的流通性紧张，就会破坏整个集团的资本充足率。”如果不能迅速补充资本，业务就会受到限制，比如不能分红和并购，且进一步削弱盈利能力。

　　数据显示，平安投资富通后，其人寿公司偿付能力从2007年末的287.9%急跌至121.3%，这一数字已迫近100%的监管红线。银河证券分析师张曦指出，平安人寿目前可用资本额为36.38亿元，如果考虑保户分红、万能险结算利率的维持及投资潜在损失等因素，寿险业务的发展会略显不足。为此，有媒体报道，平安集团有意向平安人寿增资200亿元，以提高寿险的偿付能力。

　　混业模式的金融企业内部，面对有限的资本，企业只可能将资本配置给资本回报率最高的业务组合，以及具有最佳增长前景的业务上。(南都周刊 08/10/20)